創(chuàng)新DNA

很多跨國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)一直關(guān)注人民幣的國際化進(jìn)程。對(duì)它們來說，2014年是令人振奮的一年。今年以來，更多支持人民幣境外使用的合作機(jī)制得以建立，多方調(diào)查分析也顯示人民幣在境外越來越受到重視，人民幣國際化的路徑愈加清晰?？缇橙嗣駧沤Y(jié)算和資本賬戶開放發(fā)展迅速，2014年上半年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生3.27萬億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生4699億元。其中以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對(duì)外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生2.09萬億元、1.18萬億元、865億元、3834億元。近幾個(gè)月，中國政府又分別向韓國和德國承諾提供各800億元人民幣RQFII額度，讓RQFII試點(diǎn)區(qū)域從中國臺(tái)灣、中國香港、倫敦、新加坡、法國的基礎(chǔ)上再次擴(kuò)大，預(yù)計(jì)獲批額度將達(dá)6400億元。此外，各種貨幣互換和清算機(jī)制得以進(jìn)一步建立健全，離岸人民幣清算中心的建立和清算行的指定也在歐洲法蘭克福、倫敦、巴黎和盧森堡開枝散葉。

2009年7月，六部委聯(lián)合推出跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)。從國門口一步步邁出去，隨著步伐的加快，離岸人民幣業(yè)務(wù)所涉地區(qū)越來越廣，現(xiàn)在歐洲已經(jīng)成為人民幣國際化的又一個(gè)“新大陸”。SWIFT今年8月有關(guān)人民幣的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，歐洲已經(jīng)占到全球人民幣支付額的10%，同時(shí)值得注意的是，過去一年中有四個(gè)歐洲國家名列人民幣支付前十大地區(qū)。目前，人民幣已經(jīng)成為全球第七大至常用支付貨幣，占到全球支付總額的1.57%。

總部位于德國的德意志銀行尤其關(guān)注人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，并且積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)。對(duì)于人民幣在歐洲迅速的發(fā)展，德意志銀行企業(yè)客戶部和貿(mào)易融資及企業(yè)現(xiàn)金管理部中國區(qū)總經(jīng)理林遠(yuǎn)棟表示，“歐洲現(xiàn)在是中國的貿(mào)易伙伴，在人民幣發(fā)展過程中，歐洲企業(yè)對(duì)使用人民幣作為結(jié)算貨幣的意愿非常強(qiáng)。另外，隨著進(jìn)入歐洲市場的中國企業(yè)數(shù)量不斷增加，這些企業(yè)使用人民幣開展與中國相關(guān)的貿(mào)易活動(dòng)帶動(dòng)了人民幣的支付使用；其次，在中國有大規(guī)模業(yè)務(wù)的歐洲大型企業(yè)目前也在認(rèn)真考量將人民幣納入集中資金管理體系和風(fēng)險(xiǎn)管理中。實(shí)際上，人民幣在這些企業(yè)內(nèi)部資金政策考慮上，無論是重要性還是規(guī)模上都有了很大提升。至近法蘭克福、倫敦、巴黎和盧森堡人民幣業(yè)務(wù)清算行的指定也提振了歐洲企業(yè)對(duì)人民幣國際化的信心。” 談及與美國相比歐洲企業(yè)對(duì)人民幣使用的接受能力，林遠(yuǎn)棟認(rèn)為與其它地區(qū)相比，人民幣國際化在歐洲的發(fā)展相對(duì)迅速。這主要因?yàn)闅W洲企業(yè)更習(xí)慣使用多幣種結(jié)算，所以在系統(tǒng)的銜接和設(shè)置上有更豐富的經(jīng)驗(yàn)。因此將人民幣作為又一種結(jié)算貨幣，歐洲企業(yè)可以說駕輕就熟，不需要重新適應(yīng)，是一個(gè)非常自然的過程。

創(chuàng)新與實(shí)施

對(duì)于人民幣國際化這樣一個(gè)話題，林遠(yuǎn)棟談起來顯得充滿信心。“五年前，國內(nèi)剛剛提出人民幣國際化的時(shí)候，市場反應(yīng)非常興奮，但同時(shí)很多專家也提出了各種顧慮。新國際貨幣的出現(xiàn)是一個(gè)艱難而漫長的過程，市場對(duì)人民幣國際化的發(fā)展速度有不同的看法。但幾年下來，人民幣國際化的發(fā)展可以說非常突出，市場對(duì)人民幣國際化前景可以說是一致看好。五年時(shí)間，對(duì)于一個(gè)貨幣的國際化的進(jìn)程來說還很短，未來的路還很長，我對(duì)人民幣國際化充滿信心，相信我們能夠堅(jiān)定地走下去。”

人民幣國際化發(fā)展的模式也在不斷變化，從貿(mào)易結(jié)算到資金管理，離岸從單一清算中心到多個(gè)清算中心，從經(jīng)常項(xiàng)目到資本項(xiàng)目的自由化。與此同時(shí)，監(jiān)管政策也在為配合這一發(fā)展而不斷演變。在瞬息萬變的市場環(huán)境中，能否迅速根據(jù)市場變化做出至快速的反應(yīng)，成為考驗(yàn)銀行創(chuàng)新能力和應(yīng)變機(jī)制的試金石。自2013 年 7 月中國人民銀行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于簡化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程和完善有關(guān)政策的通知》之后，很多在中國的企業(yè)已經(jīng)開始通過公司內(nèi)部跨境人民幣放款來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金利用化。因此，在中國的企業(yè)需要銀行提供更高效便捷的服務(wù)流程。為了滿足企業(yè)客戶的這一需求，德意志銀行推出了跨境企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部賬戶之間的自動(dòng)化人民幣現(xiàn)金掃款服務(wù)。通過這個(gè)自動(dòng)平臺(tái)，企業(yè)能夠設(shè)定目標(biāo)余額，并以此提升現(xiàn)金流動(dòng)性管理的效率。

德意志銀行是少數(shù)幾家在中國提供這種自動(dòng)化服務(wù)的外資銀行之一，現(xiàn)金掃款服務(wù)自動(dòng)化平臺(tái)也意味著德意志銀行在技術(shù)角度做好了充分的準(zhǔn)備，為上海自由貿(mào)易區(qū)提供新的試點(diǎn)服務(wù)。德意志銀行也同很多企業(yè)客戶就《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》所涉及的一些新業(yè)務(wù)開展合作，其中包括跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)、集中收付和人民幣直接投資的結(jié)算業(yè)務(wù)。德銀在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立的支行也于2014年5月8日正式開業(yè)。

2014年6月底，中國建設(shè)銀行被指定為倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行。當(dāng)天，德意志銀行即與其簽署了諒解備忘錄，擬共同發(fā)展倫敦人民幣市場。德銀隨后也與法蘭克福人民幣清算業(yè)務(wù)指定行中國銀行就法蘭克福離岸人民幣清算、結(jié)算簽署備忘錄。林遠(yuǎn)棟先生對(duì)此表示，“助力離岸人民幣流動(dòng)性資金池的發(fā)展是德意志銀行在全球各個(gè)市場的戰(zhàn)略重點(diǎn)。與中國建設(shè)銀行和中國銀行的合作，能讓德銀在倫敦及法蘭克福發(fā)揮更大力量，來推動(dòng)人民幣國際化發(fā)展進(jìn)程。”

德意志銀行在推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程上的一系列努力和工作充分展現(xiàn)了德銀的的技術(shù)能力和以客戶為先的理念。林遠(yuǎn)棟強(qiáng)調(diào)，“相對(duì)于其他外資銀行，德意志銀行的優(yōu)勢(shì)就是我們的差異化競爭策略和創(chuàng)新能力。人民幣跨境結(jié)算是一個(gè)全新的業(yè)務(wù)，對(duì)所有在華外資銀行來說都是新生事物，如何滿足客戶的新需求，幾乎是每個(gè)銀行都在考慮和探索的問題。德意志銀行在創(chuàng)新服務(wù)、滿足市場新需求上有較多的經(jīng)驗(yàn)，我們一直強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新，無論跨境交易業(yè)務(wù)還是環(huán)球市場業(yè)務(wù)。”

在林遠(yuǎn)棟看來，創(chuàng)新就在德意志銀行的DNA中。“我們服務(wù)定位清晰，很多產(chǎn)品都走在同業(yè)的前面。雖然中國金融市場上的創(chuàng)新產(chǎn)品還比較少，但市場對(duì)此存在較大需求，這也是我們創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力。金融創(chuàng)新本身是件好事，如果做到緊跟市場化進(jìn)程，給企業(yè)和投資者提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理、投資管理工具，會(huì)同時(shí)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的發(fā)展。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，創(chuàng)新既能幫助我們更好地滿足客戶需求，又能帶來更多業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。但是，創(chuàng)新的同時(shí)必須要注意配套的監(jiān)管機(jī)制。”

做企業(yè)的合作伙伴

隨著中國企業(yè)走出去的步伐逐漸加大，僅中德雙邊貿(mào)易額在2013年已經(jīng)達(dá)到1275億歐元，這一規(guī)模甚至超過了英、法、意三國總和。企業(yè)走出去的過程中，銀行除了提供財(cái)務(wù)支持以外，也能為企業(yè)提供全方位的咨詢服務(wù)。林遠(yuǎn)棟對(duì)德銀的情況做了簡單的介紹，“我們會(huì)根據(jù)企業(yè)具體情況，定制個(gè)性化解決方案。我們花大量的時(shí)間深入了解客戶，和客戶一起分析問題，提出解決方案，并且要一遍一遍地修正，以期達(dá)到至好效果。我們也在這個(gè)過程中逐漸成長為企業(yè)可以依賴和信任的合作伙伴。”

作為企業(yè)的合作伙伴，德意志銀行有著成熟完善的服務(wù)體系，德意志銀行致力于通過外匯、資本市場、信用交易和金融交易的各方面來發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)。德銀是首個(gè)通過其在線交易平臺(tái) Autobahn FX 允許電子交易的銀行，目前提供實(shí)時(shí)每周 5 天、每天 24 小時(shí)人民幣定價(jià)。德意志銀行還推出了首個(gè)可投資人民幣債券指數(shù)，是第一批開展在岸人民幣外匯期權(quán)交易、離岸人民幣跨幣種掉期交易和離岸人民幣遠(yuǎn)期交易的銀行之一。德意志銀行專門的人民幣交易部門日均處理的交易量規(guī)模顯著，其研究部門提供的人民幣市場監(jiān)測則讓投資者和企業(yè)隨時(shí)了解影響市場的發(fā)展動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)。“離岸人民幣市場發(fā)展迅速，清算國家從一個(gè)發(fā)展到多個(gè)，可以用于風(fēng)險(xiǎn)管理和投資的金融產(chǎn)品類別也非常豐富。此外，以人民幣計(jì)價(jià)的可投資資產(chǎn)也在不斷充盈，這一趨勢(shì)會(huì)吸引更多國際投資者使用人民幣，從而也會(huì)推動(dòng)整個(gè)離岸資本市場的發(fā)展。這一發(fā)展過程很清晰，我們要讓人民幣走出中國，德意志銀行也會(huì)發(fā)揮我們的力量，共同建造出一個(gè)有深度、有效率的離岸市場。”林遠(yuǎn)棟如此表示。

目前，德意志銀行已成立了專門的人民幣業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，通過組織架構(gòu)來統(tǒng)籌跨業(yè)務(wù)條線的所有人民幣服務(wù)，并在全球不同的清算中心設(shè)立人民幣結(jié)算服務(wù)配套人才和資源。林遠(yuǎn)棟進(jìn)行了進(jìn)一步的解釋，“人民幣不能單單出現(xiàn)在某一個(gè)業(yè)務(wù)上，而需要一套綜合管理機(jī)制在貿(mào)易支付結(jié)算、利率匯率、資本市場各個(gè)方面進(jìn)行統(tǒng)籌。這支德銀全球人民幣團(tuán)隊(duì)的主旨就是跨境、跨業(yè)務(wù)條線來協(xié)調(diào)一體化人民幣服務(wù)，這種高度協(xié)調(diào)性將大大增加德意志銀行的競爭力。”

2014年一個(gè)明顯的變化是人民幣已不再呈現(xiàn)單邊升值的勢(shì)頭，今后人民幣雙向波動(dòng)的特征有可能加強(qiáng)，但這是一個(gè)貨幣日趨成熟和國際化的標(biāo)志之一。德銀對(duì)人民幣作為一個(gè)國際貨幣的前景十分樂觀，該行在人民幣研究報(bào)告中提到，2014年海外人民幣市場將過渡到新的發(fā)展階段，我們將看到顯著的市場擴(kuò)張、踴躍的產(chǎn)品創(chuàng)新、流動(dòng)性的提高，以及更為高效的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。