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如何理解永續(xù)年金和遞延年金？折現(xiàn)方法有什么不同？
【試題內(nèi)容】
2016 June Q5【 Answer 】（b） Terminal value
Ignoring tax allowable depreciation, after-tax cash flow from year five onwards will be:
2,802,000 – 785,000 =
There would be a further six years of tax benefits from tax allowable depreciation.
The present value of these cash flows would be
112,000 x 4·231（11%,6 years） x 0·659 =
如何理解永續(xù)年金和遞延年金？
永續(xù)年金是指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式,即期限趨于無窮的普通年金。遞延年金和永續(xù)年金都是在普通年金的基礎(chǔ)上發(fā)展演變起來的，它們都是普通年金的特殊形式。他們與普通年金的共同點(diǎn)有：它們都是每期期末發(fā)生的。區(qū)別在于遞延年金前面有一個(gè)遞延期，也就是前面幾期沒有現(xiàn)金流，永續(xù)年金沒有終點(diǎn)。
兩者的折現(xiàn)方法如下：
遞延年金：【A×（P/A,i,n+m）-A×（P/A,i,m）：先求所有期（n+m）內(nèi)的年金的現(xiàn)值，再減掉遞延期（m）的年現(xiàn)值】
遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間與第一期無關(guān),而是隔若干期(m)后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。它是普通年金的特殊形式。
永續(xù)年金：【P= A/r】
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以上內(nèi)容來自正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校學(xué)員答疑精華，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處
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