2021資產(chǎn)評估實務(wù)（一）基礎(chǔ)練習(xí)題：股權(quán)資本成本

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：妍乄 2021/02/22 16:38:26　字體：大小

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2021資產(chǎn)評估實務(wù)（一）基礎(chǔ)練習(xí)題

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甲資產(chǎn)評估公司在對其某一客戶進行企業(yè)價值評估時，采用的是股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，在預(yù)測其折現(xiàn)率時使用的是風(fēng)險累加法。資產(chǎn)評估公司預(yù)測該客戶的收益期為15年。評估基準(zhǔn)日，市場上期限為10年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為4.5%和3.5%，期限為15年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為5%和4%，客戶所處行業(yè)的平均風(fēng)險報酬率為3%，客戶自身的財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的報酬率合計為6%，不考慮其他風(fēng)險報酬率。則計算出來的股權(quán)資本成本為（?。?。

A、13.5%

B、12.5%

C、14%

D、13%

查看答案解析

【答案】

【解析】

風(fēng)險累加法中風(fēng)險報酬率＝行業(yè)風(fēng)險報酬率＋經(jīng)營風(fēng)險報酬率＋財務(wù)風(fēng)險報酬率＋其他風(fēng)險報酬率。在我國企業(yè)價值的評估實務(wù)中，無風(fēng)險報酬率通常選取與企業(yè)收益期相匹配的中長期國債的市場到期收益率，通常收益期在10年以上的企業(yè)選用距評估基準(zhǔn)日10年的長期國債到期收益率，收益期在10年以下的企業(yè)選用距評估基準(zhǔn)日對應(yīng)年限的長期國債到期收益率。因此本題中，股權(quán)資本成本＝3.5%＋3%＋6%＝12.5%。

抽出時間去學(xué)習(xí)，凡事從小做起，不怕單調(diào)和重復(fù)，長期的積累堅持，想不成功，也難，上面是正保會計網(wǎng)校為大家整理了資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實務(wù)（一）》練習(xí)題，希望參加考試的小伙伴們，在接下來的日子里可以好好總結(jié)和積累，最終順利備考，加油！