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2018年2018年資產(chǎn)評估師教材下發(fā)后,正保會計網(wǎng)校老師迅速錄制了課程?;锇橛袥]有跟上課程進(jìn)度?資產(chǎn)評估師考試并不是我們想象中的那么難,用好合適的學(xué)習(xí)工具,掌握適當(dāng)?shù)膶W(xué)習(xí)方式,堅持下來,你就成功了。以下是本周《資產(chǎn)評估實務(wù)(二)》練習(xí)題精選,供考生們了解掌握。練習(xí)題精選每周更新。
單選題
下列各種價值比率中,屬于企業(yè)整體價值比率的是( )。
A、市凈率
B、EV/EBITDA
C、市盈率
D、市銷率
【正確答案】 B
【答案解析】 市凈率、市盈率和市銷率屬于權(quán)益價值比率。EV/EBITDA屬于企業(yè)整體價值比率。(參見教材129頁)
單選題
乙公司2016年的銷售收入是12500萬元,凈利潤為2500萬元,股東權(quán)益賬面價值為3000萬元,股利支付率為45%,預(yù)計未來增長率為5%,公司的貝塔值為1.5,無風(fēng)險報酬率為3%,市場風(fēng)險溢價為8%。則乙公司的市銷率為( )。
A、0.95
B、1.72
C、1.23
D、0.85
【正確答案】 A
【答案解析】 銷售凈利率=2500/12500×100%=20%
股權(quán)資本成本=3%+1.5×8%=15%
市銷率=20%×45%×(1+5%)/(15%-5%)=0.95
(參見教材132-133頁)
單選題
對于盈利相對穩(wěn)定、周期性較弱的成熟行業(yè),適合選擇的價值比率是( )。
A、以盈利為基礎(chǔ)的價值比率
B、基于資產(chǎn)賬面價值或重置價值的比率
C、基于營業(yè)收入的比率
D、全投資口徑的價值比率
【正確答案】 A
【答案解析】 對于盈利相對穩(wěn)定、周期性較弱的成熟行業(yè),投資者注重的往往是利潤和現(xiàn)金流的增長,因此,選擇盈利比率相對較為適合。(參見教材135頁)
單選題
每個可比對象與被評估企業(yè)在成長性和風(fēng)險性方面都存在差異。下列各項中,不屬于價值比率調(diào)整方式的是( )。
A、回歸法
B、矩陣法
C、變異系數(shù)
D、因素調(diào)整
【正確答案】 C
【答案解析】 價值比率的調(diào)整方式包括因素調(diào)整、矩陣法和回歸法。(參見教材137頁)
單選題
可以用來比較不同價值比率樣本的離散程度的統(tǒng)計方法是( )。
A、中位數(shù)
B、變異系數(shù)
C、算術(shù)平均值
D、最大值
【正確答案】 B
【答案解析】 變異系數(shù)可以用來比較不同價值比率樣本的離散程度,可以以此為依據(jù)選擇最合適的價值比率。(參見教材138頁)
單選題
以下關(guān)于有效市場的特點(diǎn)的說法中,錯誤的是( )。
A、存在大量的理性投資者
B、投資者所獲取的信息是對稱的
C、投資者獲取信息需要支付一樣的交易成本
D、投資者對信息變化會做出全面、快速的反應(yīng)
【正確答案】 C
【答案解析】 一個有效的市場一般具有以下特點(diǎn):一是存在大量的理性投資者,以追求利潤最大化為目標(biāo),且不能單獨(dú)對市場定價造成影響;二是市場信息充分披露和均勻分布,投資者所獲取的信息是對稱的;三是獲取信息不存在交易成本(選項C錯誤);四是投資者對信息變化會做出全面、快速的反應(yīng),且這種反應(yīng)又會導(dǎo)致市場定價的相應(yīng)變化。(參見教材144-145頁)
單選題
利用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行企業(yè)價值評估的實質(zhì)是( )。
A、資產(chǎn)基礎(chǔ)法實質(zhì)是一種以估算獲得標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)實成本途徑來進(jìn)行估價的方法
B、資產(chǎn)基礎(chǔ)法實質(zhì)是市場替代原則
C、資產(chǎn)基礎(chǔ)法實質(zhì)是獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù),計算適當(dāng)?shù)膬r值比率,在與被評估企業(yè)進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上,確定評估對象價值的方法
D、資產(chǎn)基礎(chǔ)法實質(zhì)是獲取并分析可比對象的買賣、收購及合并案例資料,計算適當(dāng)?shù)膬r值比率,在與被評估企業(yè)進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上,確定評估對象價值的方法
【正確答案】 A
【答案解析】 資產(chǎn)基礎(chǔ)法實質(zhì)是一種以估算獲得標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)實成本途徑來進(jìn)行估價的方法,選項A說法正確。市場法所依據(jù)的基本原理是市場替代原則,選項B錯誤。上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù),計算適當(dāng)?shù)膬r值比率,在與被評估企業(yè)進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上,確定評估對象價值的具體方法。交易案例比較法是指獲取并分析可比對象的買賣、收購及合并案例資料,計算適當(dāng)?shù)膬r值比率,在與被評估企業(yè)進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上,確定評估對象價值的具體方法。選項CD說法錯誤。(參見教材146頁)
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