2020《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)（二）》應(yīng)試指導(dǎo)考點(diǎn)詳解（第三講05）

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【考點(diǎn)詳解】【經(jīng)典例題】

第三講：收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用【考點(diǎn)詳解】

一、 增量收益估算★★ 

按照無(wú)形資產(chǎn)為持有主體帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益， 無(wú)形資產(chǎn)劃分為由于產(chǎn)品價(jià)格的提高形成的收 入增長(zhǎng)型和由于企業(yè)成本的節(jié)約形成的費(fèi)用節(jié)約型。 

（一）收入增長(zhǎng)型 

１.含義 

無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程， 能夠使得產(chǎn)品的銷售收入大幅度增加。 

２.類型 

（１）生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價(jià)格銷售。 假設(shè)銷售量不變、 單位成本不變，則無(wú)形資產(chǎn)增量收益額為： 

Ｒ＝ （Ｐ２－Ｐ１ ） ×Ｑ 

Ｒ： 無(wú)形資產(chǎn)增量收益額。 

Ｐ２ ： 使用被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價(jià)格。

Ｐ１ ： 使用被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)前單位產(chǎn)品的價(jià)格。

Ｑ： 產(chǎn)品銷售量。 

（２）生產(chǎn)的產(chǎn)品與同類產(chǎn)品價(jià)格相同， 銷售數(shù)量大幅增加， 市場(chǎng)占有率擴(kuò)大。 假設(shè)單位價(jià)格和單位成本不變， 則無(wú)形資產(chǎn)增量收益額為： 

Ｒ＝ （Ｑ２－Ｑ１ ） ×（Ｐ－Ｃ） 

Ｑ２ ： 使用被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量。 

Ｑ１ ： 未使用被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)品銷售量。 

Ｐ： 產(chǎn)品價(jià)格。 

Ｃ： 產(chǎn)品的單位成本。

（二）費(fèi)用節(jié)約型

１.含義 無(wú)形資產(chǎn)的應(yīng)用使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費(fèi)用降低， 從而形成增量收益。

２.類型 假設(shè)銷售量不變、價(jià)格不變，則可無(wú)形資產(chǎn)增量收益額為： 

Ｒ＝ （Ｃ１－Ｃ２ ） ×Ｑ 

Ｃ１ ： 未使用被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)品的單位成本。 

Ｃ２ ： 使用被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本。 

３.無(wú)形資產(chǎn)節(jié)約成本的途徑 

（１）減少人工、 機(jī)械、 材料的成本。 

（２）提高產(chǎn)品質(zhì)量， 減少產(chǎn)品召回、 廢品及次品。 

（３）提高經(jīng)營(yíng)效率， 簡(jiǎn)化生產(chǎn)程序、 降低資產(chǎn)維護(hù)費(fèi)用。 

（４）降低管理費(fèi)用、 廣告費(fèi)用、 銷售及促銷費(fèi)用、 壞賬支出等。 

（５）減少、 消除環(huán)境污染。 

（三）與行業(yè)平均水平比較 

１.適用情形 當(dāng)無(wú)法將使用無(wú)形資產(chǎn)和沒有使用無(wú)形資產(chǎn)的收益情況進(jìn)行對(duì)比時(shí)， 采用無(wú)形資產(chǎn)和其他 類型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的綜合收益與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較， 得到無(wú)形資產(chǎn)的增量收益。 

２.使用步驟 

（１）收集使用無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)資料， 計(jì)算經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和銷售利潤(rùn)率。 

（２）分析資金占用情況， 統(tǒng)計(jì)企業(yè)總收益和凈資產(chǎn)總額。 

（３）收集行業(yè)平均收益率等指標(biāo)。 

（４）計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的增量收益。 無(wú)形資產(chǎn)增量收益額＝企業(yè)收益額－凈資產(chǎn)總額×行業(yè)平均收益率 二、 超額收益估算 

（一）原理 主要通過(guò)在企業(yè)的全部收益中， 扣除歸屬于企業(yè)有形資產(chǎn)帶來(lái)的收益， 以確定企業(yè)無(wú)形資 產(chǎn)帶來(lái)的超額收益額。 

（二）計(jì)算 Ｒ＝ Ｐ－Ｔ Ｒ： 企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的超額收益額。 

Ｐ： 企業(yè)的全部收益（企業(yè)的息稅前利潤(rùn)或現(xiàn)金流）。 

Ｔ： 企業(yè)有形資產(chǎn)的收益（有形資產(chǎn)賬面價(jià)值乘以該類有形資產(chǎn)投資回報(bào)率）。 

（三）注意事項(xiàng) 

（１）可通過(guò)計(jì)算企業(yè)的息稅前利潤(rùn)或現(xiàn)金流獲得企業(yè)的全部收益。 

（２）如果被評(píng)估企業(yè)還有其他無(wú)形資產(chǎn)， 需要分離出被評(píng)估企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)的收益額。

三、 收益分成估算———分成率法★★★ 

（一）分成率法的步驟 

（１）計(jì)算使用無(wú)形資產(chǎn)的總收益。 

（２）將總收益在目標(biāo)無(wú)形資產(chǎn)和做出貢獻(xiàn)的所有有形資產(chǎn)和其他無(wú)形資產(chǎn)之間進(jìn)行分成。

（３）分成率包括銷售利潤(rùn)分成率和銷售收入分成率。 

（４）在我國(guó)的實(shí)際無(wú)形資產(chǎn)交易中更多的是使用收入分成率。 

（５）將收益額合理分配給非無(wú)形資產(chǎn)， 涉及兩個(gè)重要因素： ①企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成中每項(xiàng)資產(chǎn)所 占的比重； ②每項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的合適投資回報(bào)率。 

（６）一般采用現(xiàn)金流量分成率， 避免企業(yè)會(huì)計(jì)政策差異的影響， 也可以避免考慮特定企業(yè) 成本費(fèi)用預(yù)測(cè)的誤差。 

（二）選擇分成率需考慮的因素 在選擇分成率時(shí)， 需要考慮被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的以下因素： 

（１）具體類型。 

（２）所在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型。 

（３）所在企業(yè)的行業(yè)狀況。 

（４）所在企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力分析。 

（５）所在企業(yè)其他資產(chǎn)為創(chuàng)造收益所做貢獻(xiàn)的相對(duì)重要性分析。

（６）市場(chǎng)上相同或類似無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中已知的分成情況。 

（７）經(jīng)濟(jì)收益指標(biāo)應(yīng)該以公允價(jià)值為基礎(chǔ)。

（三）計(jì)算公式 

（１）無(wú)形資產(chǎn)收益額＝銷售收入×銷售收入分成率 

（２）無(wú)形資產(chǎn)收益額＝銷售利潤(rùn)×銷售利潤(rùn)分成率 

（３）收益額＝銷售收入×銷售收入分成率 

（４）收益額＝銷售利潤(rùn)×銷售利潤(rùn)分成率 

（５）銷售收入分成率＝銷售利潤(rùn)分成率×銷售利潤(rùn)率 

（６）銷售利潤(rùn)分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤(rùn)率 

（四）常用分成率計(jì)算方法（見表 ３－１０）

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