2014注冊稅務(wù)師考試《財務(wù)與會計》預(yù)習(xí)：債務(wù)資金的籌集

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　　第四章　籌資管理

　　知識點(diǎn)三、債務(wù)資金的籌集

　　一、債務(wù)資金的特點(diǎn)與內(nèi)容

　　二、籌集債務(wù)資金的方式

　?。ㄒ唬┌l(fā)行公司債券

　　1.公司債券的種類

　?。?）按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券；

　　（2）按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，可分為可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券和不可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；

　?。?）按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券；

　?。?）按償還期限的長短，可分為長期債券和短期債券；

　?。?）按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券；

　?。?）按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔(dān)保債券和信用債券。

　　2.公司債券的發(fā)行價格

　　債券發(fā)行價格＝債券面值的現(xiàn)值＋債券各期利息的現(xiàn)值

　　

　　公司債券的發(fā)行價格有溢價、折價和平價三種：

　　當(dāng)票面利率 >市場利率，溢價發(fā)行；

　　當(dāng)票面利率 <市場利率，折價發(fā)行；

　　當(dāng)票面利率＝市場利率，平價發(fā)行。

　　3.債券的信用等級

　　債券信用等級表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映發(fā)行公司還本付息能力的強(qiáng)弱和債券投資風(fēng)險的大小。國際上流行的債券等級，一般分為九級。

　　根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，凡是向社會公開發(fā)行債券的企業(yè)，需由中國人民銀行及其授權(quán)的分行指定的評級機(jī)構(gòu)或公證機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級。

　　4.債券籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)

　?。ǘ┙鹑跈C(jī)構(gòu)借款

　　包括短期借款和長期借款。

　　1.短期借款

　?。?）信用條件

　　短期借款的信用條件一般包括信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補(bǔ)償余額和借款抵押。

　?。?）利率分類

　?、侔凑战鹑跈C(jī)構(gòu)的利率政策分為：優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率；

　?、诎凑绽实幕咎卣鞣譃楹唵卫?、浮動利率、貼現(xiàn)利率和加息利率。

　?。?）短期借款籌資方式的優(yōu)點(diǎn)

　　短期借款的籌資速度快；款項(xiàng)使用靈活。

　　2.長期借款

　?。?）長期借款的利率

　　長期借款的利率通常分為固定利率和浮動利率兩類。

　　對于借款企業(yè)來說，在市場利率呈上升趨勢時使用固定利率有利，呈下降趨勢時，使用浮動利率有利。

　?。?）長期借款籌資方式優(yōu)缺點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；資金成本較低；款項(xiàng)使用靈活；

　　缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險較高；限制性條件較多。

　?。ㄈ┳赓U

　　租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。

　　1.融資租賃

　　融資租賃又稱購物租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。

　?。?）融資租賃的具體形式

　?、僦苯幼赓U：出租公司出資向生產(chǎn)廠商購買承租企業(yè)所需要的設(shè)備，然后再租賃給承租企業(yè)。

　?、谵D(zhuǎn)租租賃：出租公司從其他租賃公司或制造廠商租入設(shè)備，然后再轉(zhuǎn)租給承租企業(yè)。

　?、凼酆蠡刈猓撼凶馄髽I(yè)將自己擁有的設(shè)備出售給出租公司，然后再從出租公司租回設(shè)備的使用權(quán)。

　?、芨軛U租賃：由出租公司出部分資金，其余資金以設(shè)備做抵押向金融機(jī)構(gòu)借款，購買設(shè)備，然后將設(shè)備出租給承租企業(yè)。

　?。?）租金的影響因素

　?、僭O(shè)備價款及運(yùn)雜費(fèi)、運(yùn)輸途中的保險費(fèi)

　?、谧赓U手續(xù)費(fèi)

　　③利息

　?、茉O(shè)備殘值

　?、葑饨鸬闹Ц斗绞?/p>

　?。?）融資租賃的特點(diǎn)

　?、僮赓U物的專用性較強(qiáng)，一般是專用設(shè)備

　?、谧赓U期內(nèi)承租方應(yīng)將租賃物視同企業(yè)固定資產(chǎn)管理并計提折舊及負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)，但不得單方解除合同。

　?、圩赓U期較長，一般超過設(shè)備壽命周期的75％或接近其壽命周期。

　?、墚?dāng)租賃期滿后，出租公司一般將設(shè)備作價賣給承租企業(yè)。

　　2.經(jīng)營租賃

　　經(jīng)營租賃又稱服務(wù)租賃，是指除融資租賃以外的其它租賃。通常情況下，在經(jīng)營租賃中，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，租賃期屆滿后，承租人有退租或續(xù)租的選擇權(quán)，而不存在優(yōu)惠購買選擇權(quán)。

　?。?）特點(diǎn)

　?、僮赓U物一般為通用設(shè)備；

　?、谧赓U期內(nèi)出租方提供技術(shù)服務(wù)并負(fù)責(zé)維修，承租方可根據(jù)實(shí)際情況隨時解除租賃合同

　?、圩赓U期較短，租賃物可反復(fù)租賃給不同的承租人使用；

　?、茏赓U期滿后，租賃物一般退還給出租人，不發(fā)生轉(zhuǎn)讓行為。

　　（2）租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　與其他籌資方式相比：

　?、偌皶r獲得所需設(shè)備的使用權(quán)；

　?、跍p少設(shè)備投資的風(fēng)險；

　?、圩赓U費(fèi)用較高。

　?。ㄋ模┥虡I(yè)信用

　　商業(yè)信用是商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動所發(fā)生的信用形式。

　　商業(yè)信用的形式主要有：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款。

　?。ㄎ澹┢睋?jù)貼現(xiàn)

　　票據(jù)貼現(xiàn)是企業(yè)急需資金時，將未到期的有價證券交付銀行，由銀行按照貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)利息后取得資金的一種信用形式。

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