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2015年注冊(cè)稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》答疑精華:股票市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2015/08/10 09:16:02 字體:

  2015年注冊(cè)稅務(wù)師備考已經(jīng)開(kāi)始,為幫助考生們高效備考,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校特從答疑板中精選學(xué)員普遍出現(xiàn)的問(wèn)題,為大家找到解決的方法,以下是學(xué)員關(guān)于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章“股票市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算”概念提出的相關(guān)問(wèn)題及解答,希望對(duì)大家有幫助!

  針對(duì)提問(wèn)的題目:

  根據(jù)資料,可計(jì)算出不同資本結(jié)構(gòu)下的企業(yè)總值和平均資本成本率。如表4-3所示。

表4-3 公司價(jià)值和平均資本成本

債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值 股票市場(chǎng)價(jià)值 公司總價(jià)值 債務(wù)稅后資本成本 普通股資本成本 平均資本成本
0 1500 1500 - 10.00 10%
200 1382 1582 4.50% 10.20 9.48%
400 1230 1630 4.88% 10.60 9.20%
600 1058 1658 5.25% 11.20 9.05%
800 850 1650 6.00% 12.00 9.09%
1000 511 1511 8.25% 13.20 9.92%
1200 223 1423 9.75% 14.80 10.54%

 注冊(cè)稅務(wù)師:股票市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算

  詳細(xì)問(wèn)題描述:

  債務(wù)稅后資本成本怎么算?

  答疑老師回復(fù):

  債務(wù)稅后資本成本是稅前債務(wù)利息*(1-25%)得出來(lái)的,比如4.50%=6.00%*(1-25%)。

  追問(wèn)描述:

  200加上權(quán)益價(jià)值(以股票為基礎(chǔ))1382得出公司總價(jià)值1582。題目中只給了息稅前利潤(rùn)200,用200計(jì)算出權(quán)益資本價(jià)值1500,那么第二行200與1382是怎么來(lái)的?

  答疑老師回復(fù):

  股票市場(chǎng)價(jià)值=(息稅前利潤(rùn)-稅前債務(wù)利息率×債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值)×(1-所得稅稅率)/普通股資本成本

  即1382=(200-6%×200)*75%/10.2%

注冊(cè)稅務(wù)師考試答疑精華

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