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2021年稅務師《財務與會計》知識點：財務管理的目標
準備報考2021年稅務師的同學們，備考已經(jīng)開始了知道嗎？《財務與會計》第一章中的知識點：財務管理的目標你是怎么學的？正保會計網(wǎng)校2021年稅務師課程關于這一知識點的講義如下：
知識點：財務管理的目標
| 1.利潤最大化 | 優(yōu)點 | ①利潤指標計算簡單，易于理解； ②企業(yè)追求利潤最大化，有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。 |
| 缺點 | ①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值； ②沒有考慮風險問題； ③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系； ④可能導致企業(yè)財務決策短期傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。 | |
| 補充 | 利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化，它反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關系，但并不能彌補利潤最大化目標的其他缺陷。 | |
| 2.股東財富最大化 | 解釋 | 對于上市公司，股東財富是股東所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。 在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。 |
| 優(yōu)點 | ①考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應； ②在一定程度上，能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產生重要影響； ③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。 | |
| 缺點 | ①通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣及時準確獲得公司股價； ②股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素，股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況； ③股東財富強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。 | |
| 3.企業(yè)價值最大化 | 解釋 | 企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 |
| 優(yōu)點 | ①考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量； ②考慮了風險與報酬的關系； ③克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產生重大影響； ④用價值代替價格，避免過多受外界市場因素的干擾。 | |
| 缺點 | ①企業(yè)價值過于理論化，不易操作； ②對于非上市公司，企業(yè)價值評估受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。 |
| 【薇總結】 | 考慮因素 | |||
| 財務管理目標 | 資金的時間價值 | 風險 | 投入資本的多少 | 克服短期行為 |
| 利潤最大化 | × | × | × | × |
| 每股收益最大化 | × | × | √ | × |
| 股東財富最大化 | √ | √ | × | √ |
| 企業(yè)價值最大化 | √ | √ | × | √ |
【提示】股東財富最大化是否考慮了資金的時間價值存在一定爭議，此處僅代表個人理解。
【2020年·多選題】（考生回憶版）下列企業(yè)財務管理目標中，考慮了風險因素的有（ ）。
A.企業(yè)價值最大化
B.每股收益最大化
C.利潤最大化
D.企業(yè)凈資產最大化
E.股東財富最大化
【正確答案】AE
【答案解析】選項BC均沒有考慮風險問題；選項D不屬于企業(yè)財務管理目標。
【2017年·單選題】下列各項企業(yè)財務管理目標中，既沒有考慮資金的時間價值、也沒有考慮投資風險的是（ ）。
A.股東財富最大化
B.每股收益最大化
C.企業(yè)價值最大化
D.每股市價最大化
【正確答案】B
【答案解析】以利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：
①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；
②沒有考慮風險問題；
③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系；
④可能導致企業(yè)財務決策短期化的傾向。
每股收益最大化財務管理目標除了反映所創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系外，與利潤最大化目標的缺陷基本相同。所以本題應當選擇B。
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