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2015年注冊稅務(wù)師考試《財務(wù)與會計》知識點：固定資產(chǎn)投資決策方法
2015年CTA備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2015年注冊稅務(wù)師考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊稅務(wù)師《財務(wù)與會計》考試科目各章節(jié)知識點，以下是上篇“財務(wù)”—— 第五章“投資管理”中關(guān)于“固定資產(chǎn)投資管理”知識點內(nèi)容，希望對廣大考生有所幫助。
上篇 財務(wù) —— 第五章 投資管理
5.4 固定資產(chǎn)投資管理
知識點、固定資產(chǎn)投資決策方法
（一）項目投資的現(xiàn)金流量組成
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建設(shè)期現(xiàn)金流量 |
主要為現(xiàn)金流出量，一般包括：固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、其他投資費用以及原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入 |
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經(jīng)營期現(xiàn)金流量 |
主要的現(xiàn)金流入量：銷售收入 |
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主要的現(xiàn)金流出量：付現(xiàn)成本和所得稅 |
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終結(jié)點現(xiàn)金流量 |
包括收回固定資產(chǎn)的殘值、收回原墊付的流動資金等 |
（二）建設(shè)期流動資金投資的估算
某年流動資金投資額（墊支數(shù)）=本年流動資金需用額-截至上年的流動資金投資額
=本年流動資金需用額-上年流動資金需用額
=本年流動資產(chǎn)需用額-本年流動負債需用額-上年流動資金需用額
?。ǘ┙?jīng)營期現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅
=凈利潤+折舊等非付現(xiàn)成本
=（銷售收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+折舊等非付現(xiàn)成本×所得稅稅率
?。ǘ┓琴N現(xiàn)法
1.投資回收期法
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投資回收期法 |
定義 |
投資回收期是指收回全部投資所需要的期限 |
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計算方法 |
①若各年現(xiàn)金凈流量相等： |
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評價標準 |
投資回收期一般不能超過固定資產(chǎn)使用期限的一半，多個方案中則以投資回收期最短者為優(yōu) |
投資回收期的優(yōu)缺點
優(yōu)點：
①能直接反映原始投資的返本期限；
?、诒阌诶斫猓嬎阋膊浑y；
?、劭梢灾苯永没厥掌谥暗膬衄F(xiàn)金流量信息
缺點：
①沒有考慮資金時間價值和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量；
?、诓荒苷_反映投資方式不同對項目的影響
2.投資回報率法
|
投資回報率法 |
定義 |
投資回報率是年均現(xiàn)金凈流量與投資總額的比率 |
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計算方法 |
投資回報率＝年均現(xiàn)金凈流量÷投資總額 |
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評價標準 |
通過比較各方案的投資回報率，選擇投資回報率最高的方案 |
?。ㄈ┵N現(xiàn)法
1.凈現(xiàn)值法
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定義 |
凈現(xiàn)值是指投資項目現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的凈額的現(xiàn)值 |
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計算方法 |
凈現(xiàn)值（NPV）＝ |
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評價標準 |
凈現(xiàn)值為正數(shù)的方案是可取的，否則是不可取的。 |
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優(yōu)點 |
適用性強；能靈活考慮投資風險 |
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缺點 |
貼現(xiàn)率不易確定；不適宜于對投資額差別較大的獨立投資方案的比較決策；凈現(xiàn)值有時不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策 |
2.內(nèi)含報酬率法
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定義 |
內(nèi)含報酬率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率 |
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計算方法 |
NPV= |
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評價標準 |
選擇內(nèi)含報酬率最大的方案 |
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優(yōu)點 |
內(nèi)含報酬率反映了投資項目可能達到的報酬率，易于理解；可反映獨立投資方案的獲利水平 |
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缺點 |
計算復雜，不易直接考慮投資風險大小； |
3.現(xiàn)值指數(shù)法
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定義 |
現(xiàn)值指數(shù)是指現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比率 |
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計算方法 |
現(xiàn)值指數(shù)＝ |
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評價標準 |
現(xiàn)值指數(shù)大于或者等于1的方案是可取的；否則不可取。在現(xiàn)值指數(shù)大于1的諸多方案中，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案 |
【提示】凈現(xiàn)值大于0——現(xiàn)值指數(shù)大于1
凈現(xiàn)值小于0——現(xiàn)值指數(shù)小于1
說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準！
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