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注冊稅務師《財務與會計》知識點：固定資產(chǎn)投資管理（08.13）
為了方便備戰(zhàn)2015年注冊稅務師考試的學員，正保會計網(wǎng)校將論壇中注冊稅務師版塊學員們分享的經(jīng)典知識點進行了整理，希望對廣大考生有所幫助，祝大家夢想成真！
固定資產(chǎn)投資管理
一、固定資產(chǎn)投資的特點
1.投資數(shù)額大；
2.影響時間長；
3.發(fā)生頻率低；
4.變現(xiàn)能力差；
5.投資風險高。
二、固定資產(chǎn)投資決策方法
（一）項目投資的現(xiàn)金流量組成
（二）建設期流動資金投資的估算
某年流動資金投資額（墊支數(shù)）=本年流動資金需用額-截至上年的流動資金投資額
=本年流動資金需用額-上年流動資金需用額
=本年流動資產(chǎn)需用額-本年流動負債需用額-上年流動資金需用額
（二）經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅
=凈利潤+折舊等非付現(xiàn)成本
=（銷售收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+折舊等非付現(xiàn)成本×所得稅稅率
（二）非貼現(xiàn)法
1.投資回收期法
投資回收期的優(yōu)缺點
優(yōu)點：
①能直接反映原始投資的返本期限；
②便于理解，計算也不難；
③可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息
缺點：
①沒有考慮資金時間價值和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量；
②不能正確反映投資方式不同對項目的影響
2.投資回報率法
（三）貼現(xiàn)法
1.凈現(xiàn)值法
2.內(nèi)含報酬率法
3.現(xiàn)值指數(shù)法
三、固定資產(chǎn)投資決策方法的特殊應用
（一）原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策——差額內(nèi)含報酬率法
所謂差額內(nèi)含報酬率法是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量（△NCF）的基礎(chǔ)上，計算出差額內(nèi)部收益率（△IRR），并與基準折現(xiàn)率進行比較，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。當差額內(nèi)部收益率指標大于或等于基準收益率或設定折現(xiàn)率時，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。
（二）原始投資不相同，特別是項目計算期不同的多方案比較決策——年等額凈回收額法
所謂年等額凈回收額法，是指通過比較所有投資方案的年等額凈回收額（NA）指標的大小來選擇題優(yōu)方案的決策方法。年等額凈回收額最大的方案為優(yōu)。
某方案年等額凈回收額=該方案凈現(xiàn)值×回收系數(shù)=該方案凈現(xiàn)值×1/年金現(xiàn)值系數(shù)
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