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多選題
(2016年)下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中,正確的有(?。?。
A、資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率
B、資本成本是投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率
C、資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率
D、資本成本是投資資本的機(jī)會(huì)成本
多選題
關(guān)于普通股資本成本估計(jì)中債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型的說法中正確的有(?。?。
A、基本原理是風(fēng)險(xiǎn)越大,要求的報(bào)酬率越高
B、權(quán)益資本成本公式為:rs=rdt+RPc
C、rdt——稅后債券資本成本
D、RPC——股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
多選題
采用股利增長(zhǎng)模型估計(jì)普通股資本成本時(shí),對(duì)于模型中平均增長(zhǎng)率的確定,主要方法有(?。?/p>
A、可持續(xù)增長(zhǎng)率
B、歷史增長(zhǎng)率
C、采用證券分析師的預(yù)測(cè)
D、同行業(yè)平均的增長(zhǎng)率
單選題
某公司股票籌資費(fèi)率為5%,預(yù)計(jì)第一年股利為每股1.5元,股利年增長(zhǎng)率為6%,據(jù)目前的市價(jià)計(jì)算出的股票資本成本為15%,則該股票目前的市價(jià)為(?。┰?/p>
A、17.54
B、18.60
C、18
D、19
【答案】A
【解析】設(shè)股票目前的市價(jià)為X,則:15%=1.5/[X(1-5%)]+6%,解得X=17.54(元)。
計(jì)算過程: 1.5/[X(1-5%)] =15%-6%,X(1-5%) =1.5/(15%-6%),X=1.5/(15%-6%)/(1-5%) =17.54
說明:“D0”和“D1”的本質(zhì)區(qū)別是:與D0對(duì)應(yīng)的股利“已經(jīng)發(fā)放”,而與D1對(duì)應(yīng)的股利“還未發(fā)放”。做題時(shí)注意區(qū)別。
多選題
關(guān)于留存收益的下列說法中,正確的有(?。?/p>
A、留存收益是一種權(quán)益籌資方式
B、由于是自有資金,所以沒有成本
C、留存收益資本成本是一種典型的機(jī)會(huì)成本
D、在沒有籌資費(fèi)用的情況下,留存收益的成本計(jì)算與普通股相同
單選題
某公司當(dāng)前每股市價(jià)為20元,如果增發(fā)普通股,發(fā)行費(fèi)率為8%,該公司可以長(zhǎng)期保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,并且不增發(fā)和回購股票,留存收益比率為80%,期初權(quán)益預(yù)期凈利率為15%。預(yù)計(jì)明年的每股股利為1.2元,則留存收益的資本成本為(?。?。
A、18.52%
B、18%
C、16.4%
D、18.72%
【提示】①“D0”和“D1”的本質(zhì)區(qū)別是:與D0對(duì)應(yīng)的股利“已經(jīng)發(fā)放”,而與D1對(duì)應(yīng)的股利“還未發(fā)放”。做題時(shí)注意區(qū)別。②留存收益本身就是留存于企業(yè)中的,不需要籌集,不需要支付發(fā)行費(fèi)用。
單選題
(2020年)甲公司擬投資某項(xiàng)目,一年前花費(fèi)10萬元做過市場(chǎng)調(diào)查,后因故中止。現(xiàn)重啟該項(xiàng)目,擬使用閑置的一間廠房,廠房購入時(shí)價(jià)格2000萬元,當(dāng)前市價(jià)2500萬元,項(xiàng)目還需要投資500萬元購入新設(shè)備,在進(jìn)行該項(xiàng)目投資決策時(shí),原始投資額是(?。┤f元。
A、2510
B、2500
C、3000
D、3010
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