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2019年注會備考已經(jīng)開始,趕緊跟上!越努力越幸運!CPA并不是我們想象中的那么難,用好合適的學習工具,掌握適當?shù)膶W習方式,堅持下來,你就成功了。以下是本周注會《財務(wù)成本管理》練習題精選,供考生們了解掌握。練習題精選每周更新。
1.單選題
某公司2010年稅前經(jīng)營利潤為3480萬元,所得稅稅率為25%,折舊與攤銷250萬元,經(jīng)營流動資產(chǎn)增加1000萬元,經(jīng)營流動負債增加300萬元,經(jīng)營長期資產(chǎn)增加1600萬元,經(jīng)營長期債務(wù)增加400萬元,利息費用80萬元。該公司按照固定的負債比例60%為投資籌集資本,則股權(quán)現(xiàn)金流量為( )萬元。
A、1410
B、1790
C、1620
D、1260
【隱藏答案】
【正確答案】 B
【答案解析】 本年凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=(經(jīng)營流動資產(chǎn)增加-經(jīng)營流動負債增加)+(經(jīng)營長期資產(chǎn)增加-經(jīng)營長期債務(wù)增加)=(1000-300)+(1600-400)=1900(萬元);股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-(1-負債比例)×本年凈投資=(稅前經(jīng)營利潤-利息費用)×(1-所得稅稅率)-(1-負債比例)×本年凈投資=(3480-80)×(1-25%)-(1-60%)×1900=1790(萬元)。
2.單選題
企業(yè)價值評估的一般對象是( )。
A、企業(yè)整體的經(jīng)濟價值
B、企業(yè)部門的經(jīng)濟價值
C、企業(yè)單項資產(chǎn)合計
D、資產(chǎn)負債表的“資產(chǎn)總計”
【隱藏答案】
【正確答案】 A
【答案解析】 企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟價值。選項A正確。
3.多選題
下列有關(guān)價值評估的表述,正確的有( )。
A、價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息
B、價值評估不否認市場的有效性,但是不承認市場的完善性
C、價值評估認為市場只在一定程度上有效,即并非完全有效
D、在完善的市場中,市場價值與內(nèi)在價值相等,價值評估沒有什么實際意義
【隱藏答案】
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息,A選項正確;價值評估不否認市場的有效性,但是不承認市場的完善性。B選項正確;價值評估認為:市場只在一定程度上有效,即并非完全有效。C選項正確;在完善的市場中,市場價值與內(nèi)在價值相等,價值評估沒有什么實際意義。D選項正確。應(yīng)該選擇ABCD選項。
4.單選題
若以購買股份的形式進行購并,那么評估的最終目標和雙方談判的焦點是( )。
A、賣方的股權(quán)價值
B、賣方的實體價值
C、買方的實體價值
D、買方的股權(quán)價值
【隱藏答案】
【正確答案】 A
【答案解析】 大多數(shù)企業(yè)購并是以購買股份的形式進行的,因此評估的最終目標和雙方談判的焦點是賣方的股權(quán)價值。所以選項A是答案。
5.單選題
A公司年初凈投資資本1000萬元,預計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元,所得稅稅率為25%,第一年的凈投資為100萬元,以后每年凈投資為零,加權(quán)平均資本成本8%,則企業(yè)實體價值為( )萬元。
A、7407
B、7500
C、6407
D、8907
【隱藏答案】
【正確答案】 A
【答案解析】 每年的稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-25%)=600(萬元),第1年實體現(xiàn)金流量=600-100=500(萬元),第2年及以后的實體現(xiàn)金流量=600-0=600(萬元)。企業(yè)實體價值=500/(1+8%)+(600/8%)/(1+8%)=7407(萬元)。
6.單選題
已知預期市凈率為3.8,權(quán)益凈利率為10%,則該企業(yè)的內(nèi)在市盈率為( )。
A、3.2
B、32
C、28
D、38
【隱藏答案】
【正確答案】 D
【答案解析】 內(nèi)在市凈率=預計權(quán)益凈利率×股利支付率/(股權(quán)成本-增長率),而內(nèi)在市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本-增長率),所以,根據(jù)“市凈率/市盈率=權(quán)益凈利率”可知,內(nèi)在市盈率=預期市凈率/權(quán)益凈利率=3.8/10%=38。
7.單選題
下列關(guān)于相對價值估價模型適用性的說法中,錯誤的是( )。
A、市盈率估價模型不適用于虧損的企業(yè)
B、市凈率估價模型不適用于資不抵債的企業(yè)
C、市凈率估價模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)
D、市銷率估價模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)
【隱藏答案】
【正確答案】 D
【答案解析】 市銷率估價模型適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè),所以D選項不正確。
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