2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（十九）

【答案】

B 

【解析】

專用材料應(yīng)該以其變現(xiàn)價(jià)值15萬元考慮，項(xiàng)目第一年的現(xiàn)金流出＝50＋15＝65（萬元）。 【提示】專用材料投資于項(xiàng)目中，專用材料的變現(xiàn)現(xiàn)金流量=變現(xiàn)價(jià)值＋（賬面價(jià)值-變現(xiàn)價(jià)值）×所得稅率，由于本題不考慮所得稅，所以，（賬面價(jià)值-變現(xiàn)價(jià)值）×所得稅率=0，專用材料的變現(xiàn)現(xiàn)金流量是15，由于是繼續(xù)使用而沒有變現(xiàn)，所以喪失了變現(xiàn)收入，是機(jī)會(huì)成本，屬于流出15，而不是流入15。 

【答案】

B 

【解析】

更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出。即使有少量的殘值變現(xiàn)收入，也屬于支出抵減，而非實(shí)質(zhì)上的流入增加。 

【答案】

ACD 

【解析】

平均年成本法有不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和考慮貨幣時(shí)間價(jià)值兩種，一般使用的是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的。 

【答案】

B 

【解析】

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量＝（150－90）×（1－30%）＋20＝62（萬元）?；驙I(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=150×（1－30%）－（90－20）×（1－30%） 20×30%＝62（萬元）。 【提示】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 =營(yíng)業(yè)收入-(營(yíng)業(yè)成本-非付現(xiàn)成本)-所得稅 =營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅 非付現(xiàn)成本 =稅后凈利潤(rùn) 非付現(xiàn)成本 =營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)×所得稅稅率 非付現(xiàn)成本 =營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-營(yíng)業(yè)成本×(1-所得稅稅率) 非付現(xiàn)成本 =營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-(付現(xiàn)成本 非付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率) 非付現(xiàn)成本 =營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)-非付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率) 非付現(xiàn)成本 =（收入－付現(xiàn)成本）×（1-所得稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅率 

【答案】

A 

【解析】

使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目資本成本應(yīng)具備的兩個(gè)條件：一是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同；二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資。所以選項(xiàng)A是答案。 

7.單選題

公司打算投資一新項(xiàng)目，已知公司資產(chǎn)的β值為0.77，目標(biāo)公司權(quán)益乘數(shù)為1.5，債務(wù)資本成本為6%，所得稅稅率為20%。目前無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%，市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率為13%，則新項(xiàng)目的平均資本成本為（?。?

A、7.08% 

B、10.28% 

C、8.9% 

D、11.2%