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2021年注冊會計師考試《戰(zhàn)略》練習題精選（三）
在備考2021年注冊會計師考試的時候，什么才是你最大的敵人？錯題！題做錯了，就說明這一部分的知識點，你掌握的還不是很好，需要進一步的學習。正保會計網校為廣大考生提供注會《公司戰(zhàn)略》練習題，并提供答案解析！快來一起看看吧！
多選題
乙公司是一家初創(chuàng)期的高科技企業(yè)。乙公司管理層正在實施企業(yè)特征分析，以便選擇合適的財務戰(zhàn)略。下列各項關于乙公司企業(yè)特征和財務戰(zhàn)略選擇的表述中，正確的有（?。?。
A、乙公司屬于經營風險較高的企業(yè)
B、乙公司適合風險投資者投資
C、乙公司適宜進行高負債籌資
D、乙公司適宜派發(fā)高股利
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【答案】
AB
【解析】
產品生命周期階段 起步期 成長期 成熟期 衰退期 經營風險 非常高 高 中等 低 財務風險 非常低 低 中等 高 資本結構 權益融資 主要是權益融資 權益 債務融資 權益 債務融資 資金來源 風險資本 權益投資增加 保留盈余 債務 債務 股利 不分配 分配率很低 分配率高 全部分配 價格/盈余倍數(shù) 非常高 高 中 低 股價 迅速增長 增長并波動 穩(wěn)定 下降并波動
多選題
在企業(yè)發(fā)展的四個階段中，適合利用債務進行融資的有（?。?。
A、導入期
B、成長期
C、成熟期
D、衰退期
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【答案】
BCD
【解析】
導入期通過權益融資來籌集所需資金。
單選題
A公司是一家研究開發(fā)人工智能的高科技企業(yè)，產品類型、性能尚在摸索中，產品用戶也很少。根據(jù)財務風險與經營風險的搭配，下列說法正確的是（?。?。
A、主要使用權益融資
B、財務風險非常低
C、股利分配率很低
D、股價呈波動性增長趨勢
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【答案】
B
【解析】
A公司處于產品生命周期的導入期，經營風險非常高，財務風險非常低。選項B正確。導入期資本結構為權益融資，幾乎不分配股利且股價迅速增長，選項A、C、D說法錯誤。
單選題
甲公司是一家國際健康事業(yè)領域中居領先地位的集團企業(yè)，業(yè)務范圍主要涉及藥品、醫(yī)療診斷、維生素和精細化工等領域。2016年，該公司醫(yī)療器械業(yè)務取得較好發(fā)展，其相關數(shù)字如下：投資回報率16％，可持續(xù)增長率12％，資本成本6％，銷售增長率10％。根據(jù)以上信息可以判斷，最適合甲公司醫(yī)療器械業(yè)務采用的戰(zhàn)略是（?。?。
A、回購股份
B、增加股利支付
C、出售該業(yè)務單元
D、橫向并購
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【答案】
D
【解析】
根據(jù)題目信息可知，甲公司醫(yī)療器械業(yè)務投資回報率16％，大于資本成本6％；可持續(xù)增長率12％，大于銷售增長率10％。首選的戰(zhàn)略是利用剩余現(xiàn)金加速增長。途徑包括：（1）內部投資；（2）收購相關業(yè)務。
多選題
下列各項中，屬于影響市場增加值因素的有（?。?。
A、預期增長率
B、可持續(xù)增長率
C、資本成本
D、投資資本回報率
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【答案】
ACD
【解析】
本題考核影響價值創(chuàng)造的主要因素。影響企業(yè)市場增加值的因素有以下三個：第一，投資資本回報率。反映企業(yè)的盈利能力，由投資活動和運營活動決定。第二，資本成本。通過加權平均資本成本來計量，反映權益投資人和債權人的期望報酬率，由股東和債權人的期望以及資本結構決定。第三，增長率。用預期增長率計量，由外部環(huán)境和企業(yè)的競爭能力決定。
多選題
甲公司某年的投資回報率5%，銷售增長率為10%，經測算甲公司的加權平均成本為8%，可持續(xù)增長率為6%，在上述情況下，甲公司應選擇的財務戰(zhàn)略有（?。?/p>
A、徹底重組
B、出售
C、提高資本回報率
D、改變財務政策
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【答案】
AB
【解析】
投資回報率5%小于加權平均成本8%，減損價值；銷售增長率10%大于可持續(xù)增長率6%，現(xiàn)金短缺。減損價值、現(xiàn)金短缺屬于財務戰(zhàn)略矩陣的第四象限，應選擇的財務戰(zhàn)略是徹底重組或出售，選項AB正確。
單選題
乙企業(yè)的某業(yè)務單位正處于增值型現(xiàn)金剩余狀態(tài)，下列有關該業(yè)務單位的說法中，不正確的是（?。?/p>
A、該業(yè)務可以為乙企業(yè)股東創(chuàng)造價值
B、該業(yè)務單位首選的戰(zhàn)略是利用剩余的現(xiàn)金加速增長
C、該業(yè)務單位應該盡快出售
D、如果加速增長后仍有剩余現(xiàn)金，又找不到進一步投資的機會，那么應該把多余的資金還給股東
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【答案】
C
【解析】
本題考核財務戰(zhàn)略。減損型現(xiàn)金短缺的戰(zhàn)略選擇包括：徹底重組和出售，選項C錯誤。
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