24周年

財(cái)稅實(shí)務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶掃碼下載
立享專屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50

開發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線:點(diǎn)擊下載>

2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選(十)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:小羊 2023/10/30 09:49:37 字體:

備考注會(huì)就像是參加一場(chǎng)馬拉松,如果你已經(jīng)下定決心,那就趕快行動(dòng)吧!只要大家投入時(shí)間和精力,就一定會(huì)有收獲的!網(wǎng)校為大家準(zhǔn)備了注會(huì)《財(cái)管》練習(xí)題,每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn),基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn),通過考試也就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。快來跟著正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校一起學(xué)習(xí)吧!加入網(wǎng)校注會(huì)大家庭>>

2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選

單選題

提出“利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期”命題的利率期限結(jié)構(gòu)理論是( )。

A、無偏預(yù)期理論 

B、流動(dòng)性溢價(jià)理論 

C、分割市場(chǎng)理論 

D、期限優(yōu)先理論 

【答案】
A
【解析】
無偏預(yù)期理論認(rèn)為:利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期,即長(zhǎng)期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)。

多選題

下列關(guān)于市場(chǎng)分割理論的說法中,正確的有(?。?/p>

A、上斜收益率曲線認(rèn)為短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平 

B、峰形收益率曲線認(rèn)為長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平最高 

C、市場(chǎng)分割理論最大的缺陷在于該理論認(rèn)為不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān) 

D、市場(chǎng)分割理論假定資金在長(zhǎng)期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由 

【答案】
AC
【解析】
在市場(chǎng)分割理論下,峰形收益率曲線認(rèn)為中期債券市場(chǎng)的均衡利率水平最高,所以選項(xiàng)B的說法不正確。資金在長(zhǎng)期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由,這是無偏預(yù)期理論的假設(shè)之一,所以選項(xiàng)D的說法不正確。
【點(diǎn)評(píng)】本題考核“市場(chǎng)分割理論”。
1.基本觀點(diǎn)
(1)由于法律制度、文化心理、投資偏好等不同,投資者會(huì)比較固定地投資于某一期限的債券,即每類投資者固定偏好于收益率曲線的特定部分,從而形成了以期限為劃分標(biāo)志的細(xì)分市場(chǎng)。
(2)不同期限的即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定;單個(gè)市場(chǎng)上的利率變化不會(huì)對(duì)其他市場(chǎng)上的供求關(guān)系產(chǎn)生影響。
2.市場(chǎng)分割理論的缺陷
(1)認(rèn)為不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān);
(2)無法解釋不同期限債券的利率所體現(xiàn)的同步波動(dòng)現(xiàn)象;
(3)無法解釋長(zhǎng)期債券市場(chǎng)利率隨短期債券市場(chǎng)利率波動(dòng)呈現(xiàn)的明顯有規(guī)律性變化的現(xiàn)象。

單選題

下列關(guān)于流動(dòng)性溢價(jià)理論的說法中,不正確的是( )。

A、該理論認(rèn)為短期債券的流動(dòng)性比長(zhǎng)期債券高 

B、該理論認(rèn)為投資者為了減少風(fēng)險(xiǎn),偏好于長(zhǎng)期債券 

C、該理論認(rèn)為長(zhǎng)期即期利率比短期預(yù)期利率高 

D、該理論屬于有偏預(yù)期理論 

【答案】
B
【解析】
流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為短期債券的流動(dòng)性比長(zhǎng)期債券高,即短期債券的利率風(fēng)險(xiǎn)比長(zhǎng)期債券低,所以,投資者為了減少風(fēng)險(xiǎn),偏好于流動(dòng)性好的短期債券。

單選題

與債券信用等級(jí)有關(guān)的利率因素是( ?。!?/p>

A、通貨膨脹溢價(jià)   

B、期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)   

C、違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)   

D、純粹利率  

【答案】
C
【解析】
違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)虼嬖诎l(fā)行者到期不能按照約定足額支付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償,通常信用等級(jí)越高,違約風(fēng)險(xiǎn)越小,違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越低,選項(xiàng)C是答案。

單選題

債券因面臨存續(xù)期內(nèi)市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人補(bǔ)償?shù)氖牵ā。?/p>

A、通貨膨脹溢價(jià)  

B、期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)  

C、違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)  

D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)  

【答案】
B
【解析】
通貨膨脹溢價(jià)是指證券在存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)蛎媾R存續(xù)期內(nèi)市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是債券因存在發(fā)行者到期不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)虼嬖诓荒芏唐趦?nèi)以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。

單選題

假設(shè)純粹利率3%,預(yù)期通貨膨脹率4%,違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)2%,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)1%,期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)1.5%,則名義無風(fēng)險(xiǎn)利率是(?。?/p>

A、5% 

B、7% 

C、11.5% 

D、8.5%  

【答案】
B
【解析】
名義無風(fēng)險(xiǎn)利率=純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)=3%+4%=7%。

單選題

甲公司打算發(fā)行債券,目前正在估算價(jià)值,債券面值為100元,每個(gè)季度付息一次,目前的等風(fēng)險(xiǎn)投資的年必要報(bào)酬率為8.24%,則估算價(jià)值使用的折現(xiàn)率為(?。?/p>

A、8.04% 

B、2% 

C、2.06% 

D、8% 

【答案】
B
【解析】
一年內(nèi)要復(fù)利幾次時(shí),年折現(xiàn)率為有效年利率。計(jì)息期利率=(1+有效年利率)^(1/年計(jì)息次數(shù))-1。所以,估算債券價(jià)值的折現(xiàn)率=(1+8.24%)^(1/4)-1=2%

更多推薦:

2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》經(jīng)典錯(cuò)題本

2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選匯總

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - odtgfuq.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)