注冊會計師《財管》每日一練：可轉(zhuǎn)換債券（2022.06.27）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：了了 2022/06/27 09:47:37　字體：大小

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單選題

關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列各項說法中不正確的是（?。?。

A、設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券持有人的利益

B、設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C、設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券發(fā)行公司的利益

D、設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是為了實現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的

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【答案】

【解析】

回售條款是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達(dá)到某種惡劣程度時，債券持有人有權(quán)按照約定的價格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。由此可知，設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險。所以選項C的說法不正確。
【提示】本題考核可轉(zhuǎn)換債券的主要條款。對于每種條款設(shè)立的出發(fā)點我們需要分清楚，知道是為了保護(hù)哪一方的利益而設(shè)置的。
總結(jié)：

條款	說明
可轉(zhuǎn)換性	這種轉(zhuǎn)換，在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本，認(rèn)股權(quán)證與之不同，認(rèn)股權(quán)證會帶來新的資本。提示：這種轉(zhuǎn)換是一種期權(quán)，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可以不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券
轉(zhuǎn)換價格	轉(zhuǎn)換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的實際價格。轉(zhuǎn)換價格通常比發(fā)行時的股價高出20%至30%
轉(zhuǎn)換比率	是債權(quán)人將一份債券轉(zhuǎn)換成普通股可獲得的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格
轉(zhuǎn)換期	轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。超過轉(zhuǎn)換期后的可轉(zhuǎn)換債券，不再具有轉(zhuǎn)換權(quán)，自動成為不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券）
贖回條款	包括不可贖回期、贖回期、贖回價格和贖回條件。設(shè)置贖回條款的目的：（1）為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又稱加速條款；（2）可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失
回售條款	在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達(dá)到某種惡劣程度時，債券持有人有權(quán)按照約定的價格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。設(shè)置回售條款可以保護(hù)債券投資人的利益，可以使投資者具有安全感
強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款	設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的