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注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：資本成本的計(jì)算
單選題
F公司正在為某項(xiàng)目擬訂籌資方案。經(jīng)測(cè)算,直接平價(jià)發(fā)行普通債券，稅后成本將達(dá)到3.75%；如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1.5，目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，市場(chǎng)組合收益率為6%，公司所得稅稅率為 25%.根據(jù)以上信息，如果該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本的合理范圍應(yīng)為（?。?/p>
A、3.75%到7.5%之間
B、3.75%到7.5%之間
C、5%到7.5%之間
D、5%到10%
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核資本成本的計(jì)算，普通債券的稅前成本=3.75%/（1-25%）=5%股票資本成本=3%+1.5×（6%-3%）=7.5%稅前股票資本成本=7.5%/（1-25%）=10%。
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師：每日一練《會(huì)計(jì)》（2013-09-06）
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正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校
2013-09-06
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