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《財管》每日一練：布萊克-斯科爾斯期權定價模型（4.1）
多選題
利用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估算期權價值時，下列表述正確的有（?。?/p>
A、在標的股票派發(fā)股利的情況下對期權估價時，要從估價中扣除期權未來所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值
B、在標的股票派發(fā)股利的情況下對期權估價時，要從估價中扣除期權到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值
C、模型中的無風險報酬率應采用國庫券按連續(xù)復利計算的到期報酬率
D、美式期權的價值低于歐式期權
【正確答案】BC
【答案解析】在標的股票派發(fā)股利的情況下對期權估價時，要從估價中扣除期權到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值。所以選項A是錯誤的，選項B是正確的。模型中的無風險報酬率應采用國庫券按連續(xù)復利計算的到期報酬率。選項B是正確的。美式期權的價值至少應當?shù)扔谙鄳獨W式期權的價值，在某種情況下比歐式期權的價值更大。所以選項D是錯誤的。
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正保會計網校
2016-04-01
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