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注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：股權(quán)再融資（8.16）
多選題
下列關(guān)于股權(quán)再融資對企業(yè)影響的說法中，正確的有（ ）。
A、股權(quán)再融資會增加權(quán)益資本
B、股權(quán)再融資會降低企業(yè)的財務(wù)杠桿水平
C、股權(quán)再融資會提高凈資產(chǎn)收益率
D、就配股而言，控股股東只要不放棄認(rèn)購的權(quán)利，就不會削弱控制權(quán)
【正確答案】ABD
【答案解析】一般來說，權(quán)益資本成本高于債務(wù)資本成本，增加股權(quán)融資，會增加資產(chǎn)中股權(quán)的比重，負(fù)債的比重就會下降，所以采用股權(quán)再融資會降低資產(chǎn)負(fù)債率，增加權(quán)益資本，選項A正確；由于資產(chǎn)負(fù)債率降低，所以會降低財務(wù)杠桿，選項B正確；凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，股權(quán)再融資使得股東權(quán)益增加，負(fù)債不變，所以債務(wù)資金比重下降，從而權(quán)益乘數(shù)下降，如果銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則權(quán)益乘數(shù)下降導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降，因此選項C的說法不正確；全體股東都參與配股，則配股后各股東持股比例不變，控制權(quán)不變，選項D正確。
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正保會計網(wǎng)校
2016-8-16
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