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2014年注會考試《財務(wù)成本管理》知識點：項目評價的方法
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2014年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！
知識點：項目評價的方法
一、凈現(xiàn)值法
| 凈現(xiàn)值含義 | 凈現(xiàn)值，是指特定項目未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。計算凈現(xiàn)值的公式如下： 凈現(xiàn)值NPV＝未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值—未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 |
| 結(jié)果分析 | 如果NPV＞0，表明投資報酬率大于資本成本，該項目可以增加股東財富。應(yīng)予采納。 如果NPV＝0，表明投資報酬率等于資本成本，不改變股東財富，沒有必要采納。 如果NPV＜0，表明投資報酬率小于資本成本，該項目將減損股東財富，應(yīng)予放棄。 |
| 評價 | （1）凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善。 （2）凈現(xiàn)值反映一個項目按現(xiàn)金流量計量的凈收益現(xiàn)值，它是個金額的絕對值，在比較投資額不同的項目時有一定的局限性。 |
二、內(nèi)含報酬率法
（一）含義
內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。
（二）計算
（三）指標(biāo)應(yīng)用
如果IRR＞資本成本，應(yīng)予采納；
如果IRR≤資本成本，應(yīng)予放棄。
三、回收期法
（一）含義與計算
回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它代表收回投資所需要的年限?；厥漳晗拊蕉蹋桨冈接欣?。
回收期的計算分兩種情況：
（1）在原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流入量相等時：
回收期＝原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量
（2）如果現(xiàn)金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則可使下式成立的n為回收期：
（二）評價
| 優(yōu)點 | （1）計算簡便； （2）容易為決策人所正確理解； （3）可以大體上衡量項目的流動性和風(fēng)險。 |
| 缺點 | （1）忽視了時間價值，把不同時間的貨幣收支看成是等效的； （2）沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，也就是沒有衡量盈利性； （3）促使公司接受短期項目，放棄有戰(zhàn)略意義的長期項目。 |
（三）折現(xiàn)回收期法
為了克服回收期法不考慮時間價值的缺點，人們提出了折現(xiàn)回收期法。
折現(xiàn)回收期是指在考慮資金時間價值的情況下以項目現(xiàn)金流量流入抵償全部投資所需要的時間。
四、會計報酬率法
（一）含義與計算
這種方法計算簡便，應(yīng)用范圍很廣。它在計算時使用會計報表上的數(shù)據(jù)，以及普通會計的收益和成本觀念。
會計報酬率
＝年平均凈收益/原始投資額×100%
（二）評價
| 優(yōu)點 | （1）它是一種衡量盈利性的簡單方法，使用的概念易于理解； （2）使用財務(wù)報告的數(shù)據(jù)，容易取得； （3）考慮了整個項目壽命期的全部利潤； （4）該方法揭示了采納一個項目后財務(wù)報表將如何變化，使經(jīng)理人員知道業(yè)績的預(yù)期，也便于項目的后評估。 |
| 缺點 | （1）使用賬面收益而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響； （2）忽視了凈收益的時間分布對于項目經(jīng)濟(jì)價值的影響。 |
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