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2014年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》練習(xí)題：項目凈現(xiàn)值
2014年注冊會計師備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年注冊會計師考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目練習(xí)題，希望對廣大考生有所幫助。
多項選擇題
關(guān)于項目凈現(xiàn)值計算的兩種方法“實體現(xiàn)金流量法”和“股權(quán)現(xiàn)金流量法”，下列說法正確的有（?。?。
A.兩種方法計算的凈現(xiàn)值相等
B.實體凈現(xiàn)值比股權(quán)凈現(xiàn)值計算簡潔
C.股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險比實體現(xiàn)金流量風(fēng)險大
D.增加債務(wù)會降低加權(quán)平均資本成本
【正確答案】BC
【答案解析】兩種方法計算的凈現(xiàn)值沒有實質(zhì)區(qū)別。如果實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為零，則股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為零；如果實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為正值，則股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)后也為正值。只是同時為正數(shù)或同時為負(fù)數(shù)，但是數(shù)值不一定相等，所以選項A不正確。如果市場是完善的，增加債務(wù)比重不一定會降低加權(quán)平均成本，因為股東要求的報酬率會因財務(wù)風(fēng)險增加而提高，并完全抵消增加債務(wù)的好處。即使市場不夠完善，增加債務(wù)比重導(dǎo)致的加權(quán)平均成本降低，也會大部分被權(quán)益成本增加所抵消，所以選項D不正確。
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