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2014年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題：相對(duì)價(jià)值法
2014年注冊會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年注冊會(huì)計(jì)師考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會(huì)計(jì)師考試各科目練習(xí)題，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
單項(xiàng)選擇題
某公司股利固定增長率為5%，今年的每股收入為4元，每股收益為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1.5，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價(jià)為（ ）元。
A、12.60
B、12
C、9
D、9.45
【正確答案】A
【答案解析】股權(quán)資本成本＝4%＋1.5×（8%－4%）＝10%，銷售凈利率＝1/4×100%＝25%，本期收入乘數(shù)＝25%×（1－40%）×（1＋5%）/（10%－5%）＝3.15，每股市價(jià)＝4×3.15＝12.60（元）。
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