2014注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》第三章練習(xí)題答案

答案部分

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】“不打算從外部融資”說(shuō)明2012年是內(nèi)含增長(zhǎng)，銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝內(nèi)含增長(zhǎng)率＝（預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×預(yù)計(jì)收益留存率）/（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比－預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×預(yù)計(jì)收益留存率）＝10%×40%/（65%－25%－10%×40%）＝11.11%

　　2、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】外部融資額＝預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)留存收益增加＝預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加－預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)留存收益增加＝（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比）×銷(xiāo)售增長(zhǎng)額－預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)留存收益增加，其中：預(yù)計(jì)留存收益增加＝預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×預(yù)計(jì)收益留存率。

　　3、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】在不增發(fā)新股的情況下，可持續(xù)增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以，去年的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝去年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝10%，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確；由于在不增發(fā)新股、本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同的情況下，本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝本年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝去年的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝10%，所以，選項(xiàng)A、C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　4、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】計(jì)算外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比最大時(shí)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，設(shè)該增長(zhǎng)率為g，則：

　　75%－15%－[（1＋g）/g]×10%×（1－60%）－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)/銷(xiāo)售收入增加＝0.4

　　75%－15%－[（1＋g）/g]×10%×（1－60%）－1%/g＝0.4

　　解得：g＝31.25%

　　5、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】?jī)?nèi)含增長(zhǎng)率是企業(yè)在不對(duì)外融資的情況下所能達(dá)到的增長(zhǎng)率。這里需要注意的是，不對(duì)外融資，并不排除負(fù)債的自然增長(zhǎng)，所以選項(xiàng)A不正確。

　　6、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】根據(jù)題意可知，2010年為可持續(xù)增長(zhǎng)，股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率＝10%，股東權(quán)益增加＝12000×10%＝1200（萬(wàn)元）＝2010年的留存收益，所以，2010的利潤(rùn)留存率＝1200/3000×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。

　　7、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】長(zhǎng)期計(jì)劃一般以戰(zhàn)略計(jì)劃為起點(diǎn)，涉及公司理念、公司的經(jīng)營(yíng)范圍、公司目標(biāo)和公司戰(zhàn)略。

　　8、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是融資計(jì)劃的前提，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的起點(diǎn)是銷(xiāo)售預(yù)測(cè)。

　　9、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】教材中介紹的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷(xiāo)售百分比法、使用回歸分析技術(shù)和使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)，其中最復(fù)雜的預(yù)測(cè)是使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)。該系統(tǒng)建有公司的歷史資料庫(kù)和模型庫(kù)，用以選擇適用的模型并預(yù)測(cè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；它通常是一個(gè)聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)系統(tǒng)，隨時(shí)更新數(shù)據(jù)；可以使用概率技術(shù)，分析預(yù)測(cè)的可靠性；它還是一個(gè)綜合的規(guī)劃系統(tǒng)，不僅用于資金的預(yù)測(cè)和規(guī)劃，而且包括需求、價(jià)格、成本及各項(xiàng)資源的預(yù)測(cè)和規(guī)劃；該系統(tǒng)通常也是規(guī)劃和預(yù)測(cè)結(jié)合的系統(tǒng)，能快速生成預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，從而支持財(cái)務(wù)決策。

　　10、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】150/2010年銷(xiāo)售收入＝10%得：基期收入＝1500（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比＝4500/1500＝3；經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比＝2400/1500＝1.6，對(duì)外融資需求為＝150×（3－1.6）－10－60＝140（萬(wàn)元）。

　　11、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核的知識(shí)點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率。“預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，并且收益留存率、銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時(shí)意味著今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝8%，而今年的收益留存率＝上年的收益留存率＝240/400×100%＝60%，所以今年的凈利潤(rùn)＝400×（1＋8%）＝432（萬(wàn)元），今年的留存收益＝432×60%＝259.2（萬(wàn)元），今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中的收益增加259.2萬(wàn)元，變?yōu)?00＋259.2＝859.2（萬(wàn)元）。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法通常使用銷(xiāo)售百分比法、為了改進(jìn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的質(zhì)量，有時(shí)需要使用更精確的方法：使用回歸分析技術(shù)和使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，所以選項(xiàng)A、C是答案；而利用內(nèi)含增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率模型預(yù)測(cè)的是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，不是融資需求，所以，選項(xiàng)B、D不是答案。

　　2、

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】管理者編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表在四個(gè)方面使用：（1）通過(guò)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，可以評(píng)價(jià)企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否與企業(yè)總目標(biāo)一致以及是否達(dá)到了股東的期望水平；（2）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以預(yù)測(cè)擬進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)變革將產(chǎn)生的影響；（3）管理者利用財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的融資需求；（4）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表被用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流。

　　3、

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】銷(xiāo)售百分比法是一種比較簡(jiǎn)單、粗略的預(yù)測(cè)方法。首先，該方法假設(shè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷(xiāo)售收入保持穩(wěn)定的百分比，可能與事實(shí)不符。其次，該方法假設(shè)計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率可以涵蓋借款利息的增減，也不一定合理。

　　4、

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】如果基于管理用報(bào)表，可持續(xù)增長(zhǎng)率需要滿(mǎn)足的假設(shè)條件為：

　　（1）企業(yè)銷(xiāo)售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加債務(wù)的利息；

　?。?）企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平；

　?。?）企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)（凈財(cái)務(wù)杠桿不變），并且打算繼續(xù)維持下去；

　?。?）企業(yè)目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)留存率，并且打算繼續(xù)維持下去；

　?。?）不愿意或者不打算增發(fā)新股（包括股份回購(gòu)）。

　　所以答案是ABD，選項(xiàng)C是基于傳統(tǒng)報(bào)表下可持續(xù)增長(zhǎng)率需要滿(mǎn)足的條件之一。

　　5、

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)，有三種途徑滿(mǎn)足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn)；二是增加內(nèi)部留存收益；三是外部融資（包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)）。

　　特別提示：銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)＝融資總需求＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)

　　由此可知：選項(xiàng)C是計(jì)算銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)時(shí)需要考慮的因素，并不是滿(mǎn)足銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑。

　　6、

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比＝0.6667－0.0617－（1.3333÷0.3333）×4.5%×（1－30%）＝0.605－0.126＝0.48；外部融資額＝外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比×銷(xiāo)售增長(zhǎng)＝0.48×1000＝480（萬(wàn)元）；增加的留存收益＝4000×4.5%×（1－30%）＝126.00（萬(wàn)元）；籌資總需求＝1000×（66.67%－6.17%）＝605（萬(wàn)元）。

　　7、

　　【正確答案】BD

　　【答案解析】經(jīng)營(yíng)效率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率，資本結(jié)構(gòu)指的是權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售凈利率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，在假設(shè)企業(yè)本年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)和股利支付率與上年相同的情況下，本年的權(quán)益凈利率與上年相同，即不能推出“本年權(quán)益凈利率＝30%”這個(gè)結(jié)論，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；另外，新增投資的報(bào)酬率與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率之間沒(méi)有必然的關(guān)系，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法也不正確；根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，可知資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝30%，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確；根據(jù)銷(xiāo)售凈利率不變，可知凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝30%，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。

　　8、

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟如下：（1）銷(xiāo)售預(yù)測(cè)；（2）估計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債；（3）估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余；（4）估計(jì)所需融資。

　　9、

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)，有三種途徑滿(mǎn)足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn)；二是增加內(nèi)部留存收益；三是外部融資（包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)）。

　　特別提示：銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)＝融資總需求＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)

　　由此可知：選項(xiàng)C是計(jì)算銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)時(shí)需要考慮的因素，并不是滿(mǎn)足銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑。

　　10、

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】外部融資需求或外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、股利支付率呈同方向變動(dòng)，與銷(xiāo)售凈利率、利潤(rùn)留存率、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)呈反方向變動(dòng)。

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