2013注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》練習(xí)題四

　　一、單項選擇題

　　1.下列關(guān)于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是（ ）。

　　A.報價利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報價利率

　　B.計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率

　　C.報價利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

　　D.報價利率不變時，有效年利率隨著計息期利率的遞減而呈線性遞增

　　2.某人現(xiàn)有10000元，擬投入報酬率為6%的投資機(jī)會，要經(jīng)過（ ）年才能獲得資金17908元。

　　A.7

　　B.8

　　C.9

　　D.10

　　3.某公司向銀行借入20萬元，借款期為6年，每年末的還本付息額為5萬元，則借款利率為（ ）。

　　A.12%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　4.利用標(biāo)準(zhǔn)差比較不同投資項目風(fēng)險大小的前提條件是（ ）。

　　A.項目所屬的行業(yè)相同

　　B.項目的預(yù)期報酬相同

　　C.項目的置信區(qū)間相同

　　D.項目的置信概率相同

　　5.某投資組合由股票A和股票B構(gòu)成，下列關(guān)于這兩只股票收益率與投資組合風(fēng)險關(guān)系的說法，正確的是（ ）。

　　A.如果兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)越小，組合的標(biāo)準(zhǔn)差越大

　　B.投資組合的風(fēng)險與其相關(guān)系數(shù)無關(guān)

　　C.如果組合后的風(fēng)險越低，組合中分散掉的風(fēng)險越少

　　D.在其他條件不變時，如果兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)越小，組合的標(biāo)準(zhǔn)差越小，表明組合后的風(fēng)險越低，組合中分散掉的風(fēng)險越多，其投資組合可分散的投資風(fēng)險的效果就越大

　　6.某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，當(dāng)前的市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.8，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.6，則兩者之間的協(xié)方差是（ ）。

　　A.0.24

　　B.0.16

　　C.0.4

　　D.1.3

　　7.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法，不正確的是（ ）。

　　A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)=1時，表明兩項資產(chǎn)的收益率變化方向和變化幅度完全相同。

　　B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)=-0.5時，表示兩種資產(chǎn)收益率呈同方向變化，組合抵消的風(fēng)險較少

　　C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)=0時，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報酬率相對于另外的證券的報酬率獨(dú)立變動

　　D.只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

　　8.已知風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和12%，無風(fēng)險報酬率為5%，某投資者除自有資金外，還借入40%的資金，將所有的資金用于購買市場組合，則總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（ ）。

　　A.12%和16.8%

　　B.14.8%和16.8%

　　C.12%和14.8%

　　D.14%和12%

　　9.下列關(guān)于β系數(shù)的說法，正確的是（ ）。

　　A.β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小

　　B.如果β系數(shù)是正數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益與市場平均收益的變化方向相反

　　C.β=1，表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險程度不一致

　　D.β系數(shù)是度量一項資產(chǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)

　　10.已知A股票的β為1.5，與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.88，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，則A股票的標(biāo)準(zhǔn)差為（ ）。

　　A.0.6

　　B.0.65

　　C.0.7

　　D.0.68

　　二、多項選擇題

　　1.下列關(guān)于資金時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（ ）。

　　A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

　　B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

　　D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)

　　2.下列關(guān)于利率間關(guān)系的說法，正確的有（ ）。

　　A.當(dāng)每年計息一次時，有效年利率=報價利率

　　B.當(dāng)每年計息多次時，有效年利率<報價利率

　　C.計息期利率=報價利率/每年復(fù)利次數(shù)

　　D.有效年利率=m（報價利率）m-1

　　3.某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報酬率相等，甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差大于乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（ ）。

　　A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目

　　B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目

　　C.甲項目的風(fēng)險大于乙項目

　　D.甲項目的風(fēng)險小于乙項目

　　4.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，包括（ ）。

　　A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報酬率

　　B.相同的期望報酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.較低標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報酬率

　　D.較低報酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

　　5.影響單項資產(chǎn)β系數(shù)的因素有（ ）。

　　A.該股票與整個股票市場的相關(guān)性

　　B.股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.整個市場的標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.該股票的概率

　　6.關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，不正確的有（　?。?/p>

　　A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大

　　C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組合，所以報酬最大

　　D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險降低的速度會越來越慢

　　7.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述，不正確的有（ ）。

　　A.特定資產(chǎn)組合的必要收益率只受市場組合的平均收益率Rm的影響

　　B.某資產(chǎn)的風(fēng)險附加率是市場風(fēng)險溢價率（市場風(fēng)險補(bǔ)償程度）與該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)的乘積

　　C.資本資產(chǎn)定價模型的表達(dá)形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）

　　D.市場風(fēng)險溢價率（Rm-Rf）反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則證券市場線的斜率（Rm-Rf）的值就小

　　8.下列表述中，不正確的有（ ）。

　　A.投資者購進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會使資產(chǎn)價格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價值

　　B.市場越有效，市場價值向內(nèi)在價值的回歸越迅速

　　C.如果市場不是完全有效的，一項資產(chǎn)的內(nèi)在價值與市場價值會在一段時間里相等

　　D.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值

　　9.下列關(guān)于風(fēng)險的說法中，正確的有（ ）。

　　A.風(fēng)險就是危險與機(jī)會并存

　　B.由于投資分散化可以降低風(fēng)險，作為投資人的企業(yè)，承擔(dān)的風(fēng)險可能會小于企業(yè)單項資產(chǎn)的風(fēng)險

　　C.由于投資分散化可以降低風(fēng)險，作為股東個人所承擔(dān)的風(fēng)險可能會小于他投資的各個企業(yè)的風(fēng)險

　　D.投資對象的風(fēng)險具有客觀性

　　10.某公司有兩種證券，即證券A和證券B，證券A的預(yù)期報酬率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%，證券B的預(yù)期報酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%，則下列說法中正確的有（ ）。

　　A.證券A的變化系數(shù)為1.25

　　B.證券B的變化系數(shù)為1.25

　　C.證券B的風(fēng)險比證券A大

　　D.證券A的絕對風(fēng)險較小，相對風(fēng)險較大

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