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2015注會(huì)“借題發(fā)揮”財(cái)管篇：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
眼看著2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試的日子是越來(lái)越近了，考生們現(xiàn)在大都是在“埋頭苦學(xué)”著。從網(wǎng)校答疑板和論壇相關(guān)版塊來(lái)看，考生們?cè)谧鲱}中遇到的困難也是越來(lái)越多了。與其“就題論題”不如“借題發(fā)揮”，于是我們就針對(duì)一些大家重點(diǎn)關(guān)注或較復(fù)雜的題目做了一下“發(fā)揮”，希望能對(duì)各位復(fù)習(xí)備考2015年的注會(huì)考試有所幫助！
一、 典型題目：
構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12％和10％。在等比例投資的情況下，下列結(jié)論正確的有（ ）。
A.如果相關(guān)系數(shù)為－1，則組合標(biāo)準(zhǔn)差為1％
B.如果相關(guān)系數(shù)為1，則組合標(biāo)準(zhǔn)差為11％
C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則組合標(biāo)準(zhǔn)差為7.81％
D.組合標(biāo)準(zhǔn)差最大值為11％，最小值為1％
二、 解題思路：
投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差＝（A12σ12＋A22σ22＋2A1A2r12σ1σ2）1/2，當(dāng)?shù)缺壤顿Y時(shí)，A1和A2均等于0.5，如果相關(guān)系數(shù)為－1，則σp＝｜σ1－σ2｜/2＝1％；
如果相關(guān)系數(shù)為1，則σp＝（σ1＋σ2）/2＝11％；如果相關(guān)系數(shù)為0，則σp＝7.81％。
由于相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，不能分散風(fēng)險(xiǎn)，組合標(biāo)準(zhǔn)差最大；相關(guān)系數(shù)為－1，風(fēng)險(xiǎn)分散效果最好，組合標(biāo)準(zhǔn)差最小。因此，組合標(biāo)準(zhǔn)差的最大值為11％，最小值為1％。
【正確答案】ABCD
三、 涉及知識(shí)點(diǎn)：
四、 重點(diǎn)解析：
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五、 相關(guān)重點(diǎn)：
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注：全文轉(zhuǎn)載或部分轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)注明“來(lái)源：正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校”
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