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2014年注會考試《財務成本管理》知識點：相對價值法模型應用
為了幫助廣大學員備戰(zhàn)2014年cpa考試，網校論壇學員精心為大家分享注冊會計師考試科目里的重要知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！
相對價值法模型應用
| 1、模型選擇 | 1.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于l的企業(yè)。 2.收入乘數模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統行業(yè)的企業(yè)。 3.市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)。 |
| 2、可比企業(yè)的選擇 | 選擇一組同業(yè)的上市公司計算評價市價比率 |
| 采用修正的市價比率：只對關鍵的驅動因素修正 | |
| 3、修正市價比率 | 修正比率法：先求可比企業(yè)的平均值，再按平均值直接求每股價值 |
| 估價平均法：分別求每個可比企業(yè)的每股價值，然后將每股價值平均 | |
| 公式 | 修正的市盈率=可比企業(yè)的市盈率/（預期增長率*100） |
| 目標企業(yè)每股價值=修正的市盈率x目標企業(yè)預期增長率x100x目標企業(yè)每股收益 | |
| 修正的市凈率=可比企業(yè)的市凈率/（預期股東權益凈利率*100） | |
| 目標企業(yè)每股價值=修正的市凈率x目標企業(yè)預期股東權益凈利率x100x目標企業(yè)每股凈資產 | |
| 修正的收入乘數=可比企業(yè)的收入乘數/（預期銷售凈利率*100） | |
| 目標企業(yè)每股價值=修正的收入乘數x目標企業(yè)預期銷售凈利率x100x目標企業(yè)每股收入 |
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