2016年注冊會計師《財管》預(yù)習(xí)：貨幣的時間價值

　　2016年注冊會計師備考已經(jīng)開始，目前處于預(yù)習(xí)階段，學(xué)員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習(xí)計劃表來安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會教材，整理的注會各科目知識點，用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)，祝大家備考愉快！

第四章 價值評估基礎(chǔ)

　　知識點：貨幣的時間價值

　　1.貨幣時間價值基礎(chǔ)知識

含義	貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金時間價值。
終值與現(xiàn)值的概念	1.終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱“本利和”，通常記作F。 2.現(xiàn)值，是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值，俗稱“本金”，通常記作“P”。
利息計算方法	單利：只對本金計算利息。 復(fù)利：不僅要對本金計算利息，而且對前期的利息也要計算利息。

　　2.一次性款項的現(xiàn)值和終值

單利終值與現(xiàn)值	單利終值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）	單利現(xiàn)值系數(shù)與單利終值系數(shù)互為倒數(shù)
	現(xiàn)值的計算與終值的計算是互逆的，由終值計算現(xiàn)值的過程稱為“折現(xiàn)”。單利現(xiàn)值的計算公式為：P＝F/（1＋n×i）
復(fù)利終值與現(xiàn)值	復(fù)利終值公式: F＝P×（1＋i）n 其中，（1＋i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號（F/P，i，n）表示	復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）與復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）互為倒數(shù)
	復(fù)利現(xiàn)值 P＝F×（1＋i）－n 其中（1＋i）－n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號（P/F，i，n）表示

　　3.普通年金的終值與現(xiàn)值

　?。?）普通年金終值系數(shù)＝（復(fù)利終值系數(shù)－1）/i

　?。?）普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝（1－復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）/i

　　【提示】償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系；投資回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系。

　　4.預(yù)付年金終值與現(xiàn)值

　?。?）預(yù)付年金終值

　　即付年金的終值，是指把預(yù)付年金每個等額A都換算成第n期期末的數(shù)值，再來求和。

　　具體有兩種方法：

　　方法一：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]

　　

　?。?）按照n＋1期的普通年金計算終值；

　?。?）再把終值點的年金去掉。

　　【提示】預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)的關(guān)系：期數(shù)加1，系數(shù)減1.

　　方法二：預(yù)付年金終值＝普通年金終值×（1＋i）。

　?。?）預(yù)付年金現(xiàn)值

　　具體有兩種方法：

　　方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]

　　

　　【提示】預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系：系數(shù)加1，期數(shù)減1.

　　方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值＝普通年金現(xiàn)值×（1＋i）

　　5.遞延年金

　　遞延年金，是指第一次等額收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。圖示如下：

　　

　　M——遞延期，n——連續(xù)支付期

　?。?）遞延年金終值計算

　　計算遞延年金終值和計算普通年金終值類似。

　　F＝A×（F/A，i，n）

　　【注意】遞延年金終值只與連續(xù)收支期（n）有關(guān)，與遞延期（m）無關(guān)。

　　

　?。?）遞延年金現(xiàn)值的計算

　　【方法1】兩次折現(xiàn)

　　

　　計算公式如下：

　　P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

　　【方法2】年金現(xiàn)值系數(shù)之差

　　

　　計算公式如下：

　　P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]

　　6.永續(xù)年金

　　永續(xù)年金，是指無限期等額收付的年金。

　　永續(xù)年金因為沒有終止期，所以只有現(xiàn)值沒有終值。永續(xù)年金現(xiàn)值＝A/I.

　　7.報價利率、計息期利率和有效年利率——年內(nèi)多次計息情況

報價利率	報價利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的利率。 在提供報價利率時，還必須同時提供每年的復(fù)利次數(shù)（或計息期的天數(shù)），否則意義是不完整的。
計息期利率	計息期利率是指借款人每期支付的利息與本金的百分比，它可以是年利率，也可以是六個月、每季度、每月或每日等。 計息期利率＝報價利率/每年復(fù)利次數(shù)
有效年利率	有效年利率，是指在按給定的計息期利率每年復(fù)利次數(shù)計算利息時，能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的每年復(fù)利一次的年利率，也稱等價年利率。 有效年利率的推算： 　　 　　式中，r——報價利率 　　m——每年復(fù)利次數(shù) 　　i——有效年利率

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