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2015年注會《公司戰(zhàn)略》復習資料：并購失敗的原因
為了方便備戰(zhàn)2015注冊會計師考試的學員，正保會計網校論壇學員為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
知識點：并購失敗的原因
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并購失敗的原因：
（1）決策不當?shù)牟①彙?br /> 波特的“吸引力測試”：①“進入成本”測試。為收購企業(yè)而支付的溢價是一個很重要的考慮因素。②“相得益彰”測試。收購必須能為股東帶來他們自己無法創(chuàng)造的好處。 |
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（2）并購后不能很好地進行企業(yè)整合。
（3）支付過高的并購費用 —— 并購對象的價值評估方法 ①市盈率法（提供了評估目標企業(yè)最大價值的指引）。目標企業(yè)每股收益×市盈率標準 ②目標企業(yè)的股票現(xiàn)價（股東愿意接受的最低價之一） ③凈資產價值：（股東愿意接受的另一個最低價）輕資產企業(yè)不適用 ④股票生息率：（提供了股票投資價值的指引）每年紅利所得占買入價的百分數(shù) ⑤現(xiàn)金流折現(xiàn)法 ⑥投資回報率 （4）跨國并購面臨政治風險。 防范東道國的政治風險，具體措施可以考慮以下幾點：①加強對東道國的政治風險的評估，完善動態(tài)監(jiān)測和預警系統(tǒng)。②采取靈活的國際投資策略，構筑風險控制的堅實基礎。③實行企業(yè)當?shù)鼗呗?，減少與東道國之間的矛盾和摩擦。 |
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