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我們一起來學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn):營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第二十章營(yíng)運(yùn)資本籌資的內(nèi)容。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.適中型籌資政策
2.激進(jìn)型籌資政策
3.保守型籌資政策
【考頻分析】
考頻:★★
復(fù)習(xí)程度:掌握各種營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)
【主要考點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資本籌資政策
1.適中型籌資政策
含義
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盡可能貫徹籌資的匹配原則,即長(zhǎng)期投資由長(zhǎng)期資金支持,短期投資由短期資金支持。
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匹配關(guān)系
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波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債(短期金融負(fù)債)
長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債 【分析】 假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn),則: (1)當(dāng)處于營(yíng)業(yè)低谷期時(shí),波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=0,則易變現(xiàn)率=1, (2)當(dāng)企業(yè)處于營(yíng)業(yè)高峰期時(shí),易變現(xiàn)率<1。 |
2.激進(jìn)型籌資政策
含義
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短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,還解決部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)的資金需要。
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匹配關(guān)系
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(1)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)<短期性金融負(fù)債(臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債)
(2)長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)>權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 【分析】 假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn),則: (1)當(dāng)處于營(yíng)業(yè)低谷期時(shí),臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=0,則易變現(xiàn)率<1; (2)當(dāng)企業(yè)處于營(yíng)業(yè)高峰期時(shí),易變現(xiàn)率<1。 【提示】該政策下籌資成本較低,風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高。 |
3.保守型籌資政策
特點(diǎn)
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短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,另一部分波動(dòng)性資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn),則由長(zhǎng)期資金來源支持。
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保守型政策匹配關(guān)系
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波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)>短期性金融負(fù)債(臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債)
長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)<權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 【分析】 假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn),則: (1)當(dāng)處于營(yíng)業(yè)低谷期時(shí),波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=0,則易變現(xiàn)率>1 (2)當(dāng)企業(yè)處于營(yíng)業(yè)高峰時(shí),易變現(xiàn)率<1。 【提示】該政策下資本成本較高,風(fēng)險(xiǎn)與收益較低。 |
相關(guān)鏈接:2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》第二十章主要考點(diǎn)
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