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我們一起來學習2015《財務成本管理》考點:銷售增長率與外部融資額的關系。本考點屬于《財務成本管理》第三章長期計劃與財務預測的內(nèi)容。
【內(nèi)容導航】
1.外部融資銷售增長比
2.外部融資需求的敏感分析
【考頻分析】
考頻:★★★★★
復習程度:需要掌握外部融資銷售增長比的計算公式及應用
【主要考點】銷售增長率與外部融資額的關系
?。ㄒ唬┩獠咳谫Y銷售增長比
1.計算公式
外部融資銷售增長比=外部融資額/銷售增長額
假設經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負債銷售百分比不變,則:
外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)/銷售增長額-(1+增長率)/增長率×預計銷售凈利率×預計收益留存率
如果可動用金融資產(chǎn)為0,則:
外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-(1+增長率)/增長率×預計銷售凈利率×預計收益留存率
2.應用
?。?)預計外部融資額:
外部融資額=銷售增長額×外部融資銷售增長比=基期銷售額×銷售增長率×外部融資銷售增長比
?。?)調(diào)整股利政策或進行短期投資:
當外部融資銷售增長比小于0時,說明資金有剩余,可用于增加股利或進行短期投資。
?。?)預計通貨膨脹對融資的影響:
在銷量不變時,按含有通脹的名義增長率計算出需要補充的資金,就是預計通貨膨脹對融資的影響。
?。ǘ┩獠咳谫Y需求的敏感性分析
外部融資需求的多少,不僅取決于銷售的增長,還取決于股利支付率和銷售凈利率。在銷售凈利率大于0的情況下,股利支付率越高,外部融資需求越大;在股利支付率小于1的情況下,銷售凈利率越大,外部融資需求越少。
相關鏈接:2015年注冊會計師《財務成本管理》第三章主要考點
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