2019年中級(jí)職稱《財(cái)務(wù)管理》占星卜卦一道題 送一卦

【正確答案】 C

【答案解析】外部融資需求量＝增加的敏感性資產(chǎn)－增加的敏感性負(fù)債－增加的留存收益＝20%×（1600－800）－（140－100）＝120（萬(wàn)元）

占卜分析：

選擇A選項(xiàng)：強(qiáng)硬解釋公式型，對(duì)相應(yīng)的公式有印象但沒記牢，按照自己理解解釋。

占卜得出您的計(jì)算與想法是這樣的：融資總需求量＝20%×（1600－800）＝160（萬(wàn)元），并認(rèn)為我們可以使用的內(nèi)部資金是之前年度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的各年累計(jì)留存收益，所以2012年能使用的留存收益為2011年末的留存收益100，因此外部融資需求＝160－100＝60（萬(wàn)元）。

這里存在三個(gè)錯(cuò)誤：

（1）認(rèn)為以前各年的利潤(rùn)留存都可以用于滿足預(yù)計(jì)年度新增資金需求。這是不對(duì)的，以前年度利潤(rùn)留存已經(jīng)包括在目前的權(quán)益資金中了，已經(jīng)用于滿足目前的資金需求了，不能再用于新增資金需求。

（2）認(rèn)為應(yīng)該使用本年的利潤(rùn)留存滿足下年的資金需求。這也是不對(duì)的。企業(yè)的利潤(rùn)是陸續(xù)產(chǎn)生的，不是在年末一次性產(chǎn)生的，因此利潤(rùn)留存資金也是陸續(xù)產(chǎn)生的。進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)，我們假定預(yù)計(jì)年度陸續(xù)產(chǎn)生的利潤(rùn)留存資金可以用于滿足陸續(xù)產(chǎn)生的資金需求，使用預(yù)計(jì)年度的利潤(rùn)留存作為新增資金需求的內(nèi)部資金來源，預(yù)計(jì)外部融資需求＝預(yù)計(jì)融資總需求－預(yù)計(jì)年度新增留存收益。

（3）混淆了“本期利潤(rùn)留存”和“期末留存收益”，“期末留存收益”是累計(jì)數(shù)，是本年及一切各年利潤(rùn)留存額之和；“本期利潤(rùn)留存”是指本期凈利潤(rùn)中的留存金額。外部融資需求量公式中減去的是留存收益本年增加額（即本年利潤(rùn)留存），增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×收益留存率，還有另外一種表達(dá)方式，留存收益本年增加額＝期末留存收益—期初留存收益＝140－100＝40（萬(wàn)元）。

選擇B選項(xiàng):迷糊背誦公式型，記憶背誦不理解，同時(shí)有些犯迷糊。

占卜得出您的計(jì)算與想法是這樣的：融資總需求量＝20%×（1600－800）＝160（萬(wàn)元），然后再減去預(yù)計(jì)年度期末留存收益140，因此外部融資需求＝160－140＝20（萬(wàn)元）。

這里存在的錯(cuò)誤是：公式里減去的是留存收益本年增加額（本年利潤(rùn)留存），這是增加額，是個(gè)時(shí)期數(shù)，而不是時(shí)點(diǎn)數(shù)。2012年年末留存收益140（萬(wàn)元），是截止2012年末企業(yè)累計(jì)的留存收益金額，應(yīng)該減去2011年末留存收益100萬(wàn)元，得出2012年增加的留存收益，這才是2012年能用的內(nèi)部資金來源。

選擇C選項(xiàng)：理解記憶型，公式能夠理解記憶，并靈活使用。

占卜得出您的計(jì)算與想法是這樣的：外部融資需求量＝增加的敏感性資產(chǎn)－增加的敏感性負(fù)債－增加的留存收益＝20%×（1600－800）－（140－100）＝120（萬(wàn)元）。同時(shí)能夠想到在公式當(dāng)中，“增加的留存收益”的計(jì)算除了“預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×收益留存率”，還有另外一種方法：留存收益本年增加額＝期末留存收益－期初留存收益＝140－100＝40（萬(wàn)元）。

選擇D選項(xiàng)：可耐心大型，記憶部分公式?jīng)]有理解其含義，心中一直相信應(yīng)該是這樣的吧。

占卜得出您的計(jì)算與想法是如下兩種情況之一：

第一種情況：記得公式好像是“外部融資需求量＝增加的敏感性資產(chǎn)－增加的敏感性負(fù)債”，外部融資需求量＝20%×（1600－800）＝160（萬(wàn)元）。將“外部融資需求量”與“融資總需求”混淆了。

第二種情況：記得書上公式是“外部融資需求量＝基期銷售額×銷售增長(zhǎng)率×（敏感性資產(chǎn)銷售百分比－敏感性負(fù)債銷售百分比）－基期銷售額×（1＋銷售增長(zhǎng)率）×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率”?？梢灶}目中沒有給基期銷售額×（1＋銷售增長(zhǎng)率）×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率，那就不考慮了，外部融資需求量＝20%×（1600－800）＝160（萬(wàn)元）。