2015中級會計(jì)職稱考試知識點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：發(fā)行普通股股票

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　　股權(quán)籌資之發(fā)行普通股股票

　　（一）股票的特點(diǎn)

　　（1）永久性?！　。?）流通性?！?nbsp; （3）風(fēng)險(xiǎn)性。　?。?）參與性。

　　（二）股東的權(quán)利

　?。?）公司管理權(quán)（2）收益分享權(quán)（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)，

　　（三）股票上市交易

　　目的：①便于籌措新資金。公司上市后，還可以通過增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式進(jìn)行再融資；②促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；③促進(jìn)股權(quán)分散化；④便于確定公司價(jià)值。對于上市公司來說，即時(shí)的股票交易行情，就是對公司價(jià)值的市場評價(jià)。

　　缺點(diǎn)：①上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格；②公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；③信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機(jī)密；④股價(jià)有時(shí)會歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù)；⑤可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

　　股票上市的暫停、終止與特別處理：①股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；②股票名稱改為原股票名前加“ST”；③上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。

　　◆公司設(shè)立后再融資，上市公司定向增發(fā)與非上市定向增發(fā)相比較，其優(yōu)勢有：

　?、儆欣谝霊?zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者；

　　②有利于利用上市公司的市場化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提高母公司的資產(chǎn)價(jià)值；

　?、鄱ㄏ蛟霭l(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購的現(xiàn)金流壓力。

　　引入戰(zhàn)略投資者

　　◆要求：1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

　　　　　　2.要出于長期投資目的而較長時(shí)期地持有股票

　　　　　　3.要有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多

　　◆作用：1.提升公司形象，提高資本市場認(rèn)同度

　　　　　　2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理

　　　　　　3.提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競爭力

　　　　　　4.達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程

　　發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn)

　　◆優(yōu)點(diǎn)：（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。

　　　　　　（2）沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低。相對吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低。

　　　　　　（3）促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。

　　◆缺點(diǎn)：不易盡快形成生產(chǎn)能力。