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中級會計師考試《財務管理》考點：資本成本
為了方便備戰(zhàn)2013中級會計師考試的學員，正保會計網校論壇學員精心為大家分享了中級會計師考試《財務管理》科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
資本成本是衡量資本結構優(yōu)化管理的標準，也是對投資經濟效益的最低要求。企業(yè)所籌得的資本付諸使用以后，只有投資項目的投資報酬率高于資本成本率，才能表明所籌集的資本取得了較好的經濟效益。
（一）資本成本的含義
資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。
（二）資本成本的作用
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據；
2.平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據；
3.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準；
4.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據。
（三）影響資本成本的因素
1.總體經濟環(huán)境
一個國家或地區(qū)的總體經濟環(huán)境狀況，表現在國民經濟發(fā)展水平、預期的通貨膨脹等方面，這些都會對企業(yè)籌資的資本成本產生影響。
2.資本市場條件
如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風險大，要求的預期報酬率高，那么通過資本市場籌集的資本其資本成本就比較高。
3.企業(yè)經營狀況和融資狀況
企業(yè)的經營風險和財務風險共同構成企業(yè)總體風險，如果企業(yè)經營風險高，財務風險大，則企業(yè)總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率大，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。
4.企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求
企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高。當然，融資規(guī)模、時限與資本成本的正向相關性并非線性關系，一般說來，融資規(guī)模在一定限度內，并不引起資本成本的明顯變化，當融資規(guī)模突破一定限度時，才引起資本成本的明顯變化。
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