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中級會計師考試《財務(wù)管理》知識墻：證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險
為了方便備戰(zhàn)2013中級會計師考試的學(xué)員，正保會計網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享了中級會計師考試《財務(wù)管理》科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
一、系統(tǒng)性風(fēng)險
不可分散風(fēng)險，歸結(jié)為利率風(fēng)險
1.利率風(fēng)險：由于市場利率變動引起證券資產(chǎn)價值反向變化的可能性。
2.利率風(fēng)險的表現(xiàn)
1）價格風(fēng)險：由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性
①來自于資本市場買賣雙方資本供求關(guān)系的不平衡。
②期限越長，利率變動風(fēng)險越大，投資者要求的到期風(fēng)險附加率越大，利率越高。
2）再投資風(fēng)險：投資者進行短期投資所承擔的，由于市場利率下降造成無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。
3）購買力風(fēng)險：由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性；債券投資的購買力風(fēng)險大于股票投資。
二、非系統(tǒng)性風(fēng)險
可分散風(fēng)險。
1.違約風(fēng)險：證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性，多發(fā)生于債券投資中。
2.變現(xiàn)風(fēng)險：證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。
3.破產(chǎn)風(fēng)險：在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應(yīng)得權(quán)益的可能性。
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