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中級會計《財務(wù)管理》知識點：資本成本基礎(chǔ)知識（2.15）
學(xué)霸的學(xué)習(xí)效率之所以高，是因為他們知道學(xué)習(xí)重點，這樣中級會計職稱的備考就能事半功倍。為了幫助大家更好的學(xué)習(xí)，正保會計網(wǎng)校整理了中級會計職稱《財務(wù)管理》第5章的知識點“資本成本基礎(chǔ)知識”，祝大家學(xué)習(xí)愉快，早日趕超學(xué)霸！
【知識點】資本成本基礎(chǔ)知識
一、含義
指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。包括：
1.籌資費(fèi)，資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，視為籌資數(shù)額的一項扣除。
2.占用費(fèi)，資本使用過程中因占用資本而付出的代價。是資本成本的主要內(nèi)容。
二、作用
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)；
2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)；
3.資本成本是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)；
4.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。
三、影響資本成本的因素
投資者要求的報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率
＝純粹利率＋通貨膨脹率＋風(fēng)險報酬率
1.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境
決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹
國民經(jīng)濟(jì)保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)增長，整個社會經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對均衡且通貨膨脹水平低，資金所有者投資的風(fēng)險小，預(yù)期報酬率低，籌資的資本成本率相應(yīng)就比較低。
2.資本市場條件
包括資本市場的效率和風(fēng)險
如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險大，要求的預(yù)期報酬率高。
3.企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況
經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險
如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大，則企業(yè)總體風(fēng)險水平高，投資者要求的預(yù)期報酬率大。
4.企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求
（1）企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用時限長，資本成本就高。
（2）融資規(guī)模、時限與資本成本的正向相關(guān)性并非線性關(guān)系，當(dāng)融資規(guī)模突破一定限度時，才引起資本成本的明顯變化。
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