2015年中級會計職稱考試《財務管理》考試大綱（第九章）

2015年《財務管理》考試大綱

第九章　收入與分配管理

【基本要求】

（一）掌握企業(yè)收入與分配管理的內容

（二）掌握股利分配政策和企業(yè)利潤分配制約因素

（三）掌握股利支付形式

（四）熟悉股權激勵模式

（五）熟悉銷售預測方法、產品定價方法

（六）了解企業(yè)收入與分配管理的原則

（七）了解股利分配理論

【考試內容】

第一節(jié)　收入與分配管理的主要內容

一、收入與分配管理

（一）收入與分配管理的作用

（1）收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經營者與勞動者之間的利益關系；（2）收入與分配管理是企業(yè)再生產的條件以及優(yōu)化資本結構的重要措施；（3）收入與分配管理是國家建設資金的重要來源之一。

（二）收入與分配管理的原則

（1）依法分配原則；（2）分配與積累并重原則；（3）兼顧各方利益原則；（4）投資與收益對等原則。

二、收入與分配管理的內容

收入與分配管理包括收入管理和分配管理兩個部分。

第二節(jié)　收入管理

一、銷售預測分析

銷售預測分析是指通過市場調查，以有關的歷史資料和各種信息為基礎，運用科學的預測方法或管理人員的實際經驗，對企業(yè)產品在計劃期間的銷售量或銷售額做出預計或估量的過程。

（一）銷售預測的定性分析法

銷售預測的定性分析法包括：營銷員判斷法、專家判斷法和產品壽命周期分析法。

（二）銷售預測的定量分析法

定量分析法，也稱數(shù)量分析法，是指在預測對象有關資料完備的基礎上，運用一定的數(shù)學方法，建立預測模型，做出預測。它一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類。

趨勢預測分析法主要包括算術平均法、加權平均法、移動平均法、指數(shù)平滑法等。因果預測分析法是指通過影響產品銷售量（因變量）的相關因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關系，并利用這種函數(shù)關系進行產品銷售預測的方法。因果預測分析法最常用的是回歸直線分析法。

二、銷售定價管理

（一）影響銷售定價的因素

銷售定價管理是指在調查分析的基礎上，選用合適的產品定價方法，為銷售的產品制定最為恰當?shù)氖蹆r。其影響因素包括：（1）價值因素；（2）成本因素；（3）市場供求因素；（4）競爭因素；（5）政策法規(guī)因素。

（二）企業(yè)的定價目標

企業(yè)的定價目標主要包括：（1）實現(xiàn)利潤最大化；（2）保持或提高市場占有率；（3）穩(wěn)定價格；（4）應付和避免競爭；（5）樹立企業(yè)形象及產品品牌。

（三）產品定價方法

1.以成本為基礎的定價方法。

（1）全部成本費用加成定價法：在全部成本費用的基礎上，加合理利潤來定價。

（2）保本點定價法：按照剛好能夠保本的原理來制定產品銷售價格，即能夠保持既不盈利也不虧損的銷售價格水平。

（3）目標利潤法：是根據預期目標利潤和產品銷售量、產品成本、適用稅率等因素來確定產品銷售價格的方法。

（4）變動成本定價法：變動成本定價法是指企業(yè)在確定價格時產品成本僅以變動成本計算。此處所指的變動成本包括變動制造成本和變動期間費用。

2.以市場需求為基礎的定價方法。

（1）需求價格彈性系數(shù)定價法：企業(yè)可以根據需求價格彈性關系，通過價格的升降來作用于市場需求。

（2）邊際分析定價法：是指基于微分極值原理，通過分析不同價格與銷售量組合下的產品邊際收入、邊際成本和邊際利潤之間的關系，進行定價決策的一種定量分析方法。

（四）價格運用策略

（1）折讓定價策略；（2）心理定價策略；（3）組合定價策略；（4）壽命周期定價策略。

第三節(jié) 分配管理

一、股利政策與企業(yè)價值

股利政策是指在法律允許的范圍內，企業(yè)是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利的方針及對策。股利政策的最終目標是使公司價值最大化。

（一）股利分配理論

1.股利無關論。

股利無關論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產生任何影響，投資者不關心公司股利的分配。

2.股利相關理論。

股利相關理論認為，企業(yè)的股利政策會影響股票價格和公司價值。主要觀點包括：（1）“手中鳥”理論；（2）信號傳遞理論；（3）所得稅差異理論；（4）代理理論。

（二）股利政策

1.剩余股利政策。

剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的股權資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的股權資金需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利；如果沒有，則不派發(fā)股利。

2.固定或穩(wěn)定增長的股利政策。

固定或穩(wěn)定增長的股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。公司只有在確信未來盈余不會發(fā)生逆轉時才會宣布實施固定或穩(wěn)定增長的股利政策。

3.固定股利支付率政策。

固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱為股利支付率，股利支付率一經確定，一般不得隨意變更。

4.低正常股利加額外股利政策。

低正常股利加額外股利政策，是指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利。但是，額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了股利支付水平。

二、利潤分配制約因素

企業(yè)的利潤分配涉及企業(yè)相關各方的切身利益，受眾多不確定因素的影響，在確定分配政策時，應當考慮各種相關因素的影響，主要包括法律、公司、股東及其他因素。

1.法律因素。

（1）資本保全約束；（2）資本積累約束：（3）超額累積利潤約束；（4）償債能力約束。

2.公司因素。

（1）現(xiàn)金流量；（2）資產的流動性；（3）盈余的穩(wěn)定性；（4）投資機會；（5）籌資因素；（6）其他因素。

3.股東因素。

（1）控制權；（2）穩(wěn)定的收入；（3）避稅。

4.其他因素。

（1）債務契約；（2）通貨膨脹。

三、股利支付形式與程序

股利支付形式包括：現(xiàn)金股利、財產股利、負債股利、股票股利。

公司股利的發(fā)放先由董事會提出分配方案，然后提交股東大會決議，股東大會決議通過分配預案后，要向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權登記日、除息日和股利發(fā)放日。

四、股票分割與股票回購

股票分割，又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會對公司的資本結構產生任何影響。

股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。公司不得隨意收購本公司的股份，只有滿足相關法律規(guī)定的情形才允許股票回購。

五、股權激勵

股權激勵是一種通過經營者獲得公司股權形式，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務的一種激勵方法?，F(xiàn)階段，股權激勵模式主要有：股票期權模式、限制性股票模式、股票增值權模式、業(yè)績股票激勵模式和虛擬股票模式等。

1.股票期權模式。

股票期權是指股份公司賦予激勵對象（如經理人員〕在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權。持有這種權利的經理人可以按照該特定價格購買公司一定數(shù)量的股票，也可以放棄購買股票的權利，但股票期權本身不可轉讓。

2.限制性股票模式。

限制性股票指公司為了實現(xiàn)某一特定目標，先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。只有當實現(xiàn)預定目標后，激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利；若預定目標沒有實現(xiàn)，公司有權將免費贈與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購。

3.股票增值權模式。

股票增值權模式是指公司授予經營者一種權利，如果經營者努力經營企業(yè)，在規(guī)定的期限內，公司股票價格上升或業(yè)績上升，經營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業(yè)績提升所帶來的收益，收益為行權價與行權日二級市場股價之間的差價或凈資產的增值額。激勵對象不用為行權支付現(xiàn)金，行權后由公司支付現(xiàn)金、股票或股票和現(xiàn)金的組合。

4.業(yè)績股票激勵模式。

業(yè)績股票激勵模式指公司在年初確定一個合理的年度業(yè)績目標，如果激勵對象經過大量努力后，在年末實現(xiàn)了公司預定的年度業(yè)績目標，則公司給予激勵對象一定數(shù)量的股票，或獎勵其一定數(shù)量的獎金來購買本公司的股票。業(yè)績股票在鎖定一定年限以后才可以兌現(xiàn)。

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