中級職稱《財務(wù)管理》知識點：項目現(xiàn)金流量（07.02）

項目現(xiàn)金流量

　　現(xiàn)金流量：長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，通常指現(xiàn)金凈流量（NCFt）。

　　現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，以及相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)（如原材料、設(shè)備等）的變現(xiàn)價值。

　?。ㄒ唬┩顿Y期

　　1.長期資產(chǎn)投資（固定資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等）：如購置成本、運輸費、安裝費等。

　　【注意】在營業(yè)期內(nèi)，可能發(fā)生投資實施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)的改良支出，屬于固定資產(chǎn)的后期投資。

　　2.墊支的營運資金：追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。

　　【注意】墊支營運資金可以在營業(yè)期內(nèi)循環(huán)周轉(zhuǎn)使用，至終結(jié)期全部收回。

　?。ǘI業(yè)期

　　1.正常營業(yè)階段各年現(xiàn)金流量——通常計算稅后現(xiàn)金凈流量

　　營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCFt）

　?。綘I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

　?。綘I業(yè)收入－（總成本－非付現(xiàn)成本）－所得稅

　?。綘I業(yè)收入－總成本＋非付現(xiàn)成本－所得稅

　?。蕉惡鬆I業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本

　?。剑ㄊ杖耄冬F(xiàn)成本－非付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本

　?。绞杖?times;（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

　　＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵稅額

　　2.非付現(xiàn)成本對現(xiàn)金流量的影響

　　1）非付現(xiàn)成本的內(nèi)容

　?、俟潭ㄙY產(chǎn)年折舊費用

　?、陂L期資產(chǎn)攤銷費用：跨年的大修理攤銷費用、改良工程折舊攤銷費用、籌建開辦費攤銷費用

　?、圪Y產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　　2）折舊等非付現(xiàn)成本對投資項目現(xiàn)金流量的影響，是通過所得稅引起的。——折舊的抵稅利益

　?、俟潭ㄙY產(chǎn)的投資額屬于資本性支出，在支付現(xiàn)金的當(dāng)期不能全額在稅前扣除，需要在項目的預(yù)計壽命期內(nèi)，通過稅法規(guī)定的年折舊額和最終處置時的折余價值，分期在稅前扣除；

　?、谠诠潭ㄙY產(chǎn)的使用期限中，不超過稅法規(guī)定的折舊年限內(nèi)，各年按稅法規(guī)定提取的折舊額可以在各年的應(yīng)納稅所得額中扣除；

　　折舊本身為非付現(xiàn)成本（不產(chǎn)生現(xiàn)金流出），只是資本性支出的攤銷形式，折舊對現(xiàn)金流量的影響，是通過所得稅引起的——折舊抵稅額（現(xiàn)金流入量）：

　　折舊抵稅額＝折舊額×稅率

　　資本預(yù)算中的折舊必須按照稅法規(guī)定計算，包括：折舊方法、折舊年限、殘值率等。

　　折舊抵稅作用產(chǎn)生的前提：企業(yè)承擔(dān)納稅義務(wù)；若企業(yè)不承擔(dān)納稅義務(wù)，則無需在資本預(yù)算中考慮折舊因素。

　　③在固定資產(chǎn)處置時，尚未折舊完畢的折余價值（原值－按稅法規(guī)定計算的累計折舊），在處置當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額中扣除。

　　3.營業(yè)期內(nèi)大修理支出與改良支出的處理

　　1）營業(yè)期內(nèi)某年的大修理支出

　?、僭诒灸陜?nèi)一次性作為收益性支出——直接作為該年的付現(xiàn)成本，在稅前扣除，需計算稅后支出額；

　?、诳缒陻備N處理——在發(fā)生當(dāng)年作為投資性的現(xiàn)金流出量，在隨后的攤銷年份以非付現(xiàn)成本形式處理（獲得非付現(xiàn)成本的抵稅利益）。

　　2）營業(yè)期內(nèi)某年的改良支出

　　屬于投資，應(yīng)作為該年的現(xiàn)金流出量，以后年份通過折舊收回（獲得折舊抵稅利益）。

　?。ㄈ┙K結(jié)期

　　1.固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。

　　固定資產(chǎn)處置時，變價凈收入增加處置當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額，而按稅法規(guī)定計算的折余價值可抵減處置當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額；變價凈收入與折余價值之差（變現(xiàn)利得或損失）為處置當(dāng)期應(yīng)納稅所得額的變動額。

　　1）若：變價凈收入＞折余價值，則產(chǎn)生變現(xiàn)利得（應(yīng)納稅所得額增加），需要納稅，則：

　　稅后殘值凈收入＝變價凈收入－（變價凈收入－折余價值）×所得稅稅率

　　例如，假設(shè)某資產(chǎn)變價凈收入為50萬元，折余價值為40萬元，所得稅稅率為25%，則：

　　稅后殘值凈收入＝50－（50－40）×25%＝47.5（萬元）

　　2）若：變價凈收入＜折余價值，則產(chǎn)生變現(xiàn)損失（應(yīng)納稅所得額減少），可以抵稅，則：

　　稅后殘值凈收入＝變價凈收入＋（折余價值－變價凈收入）×所得稅稅率

　　例如，假設(shè)某資產(chǎn)變價凈收入為30萬元，折余價值為40萬元，所得稅稅率為25%，則：

　　稅后殘值凈收入＝30＋（40－30）×25%＝32.5（萬元）

　　3）若：變價凈收入＝折余價值，則無需進(jìn)行所得稅調(diào)整，即：稅后殘值凈收入＝變價凈收入

　　2.墊支營運資金的收回

　　【注意】終結(jié)期的現(xiàn)金凈流量＝該年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量＋固定資產(chǎn)稅后殘值凈收入＋墊支營運資金的收回。

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