中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：收益率（08.13）

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試微筆記

　　兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差

　　（1）計(jì)算公式

　　兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差

　?。降冢?xiàng)資產(chǎn)投資比重的平方×第－項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差＋第二項(xiàng)資產(chǎn)投資比重的平方×第二項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差＋2×兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)X第－項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差X第二項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×第－項(xiàng)資產(chǎn)投資比重×第二項(xiàng)資產(chǎn)投資比重

　　或：

　　兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差

　?。降冢?xiàng)資產(chǎn)投資比重的平方X第－項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差＋第二項(xiàng)資產(chǎn)投資比重的平方×第二項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差＋2×兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的協(xié)方差X第－項(xiàng)資產(chǎn)投資比重×第二項(xiàng)資產(chǎn)投資比重

　?。?）相關(guān)結(jié)論

　?、佼?dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到最大，等于單項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，表明組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均，換句話說，當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全不能互相抵消，所以這樣的組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)。

　?、诋?dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)＝－1時(shí)，兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到最小，甚至可能是零。因此，當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時(shí)，兩者之間的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而，由這樣的兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的組合可以最大程度地抵消風(fēng)險(xiǎn)。

　　以上內(nèi)容是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理的論壇學(xué)員分享的2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助。2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試的備考日益緊張，你準(zhǔn)備好了嗎？讓我們把握住今天，把握住最后的時(shí)間努力吧！祝您夢想成真！

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