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2014中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》筆記：隨機(jī)模型（米勒—奧爾模型）
2014中級(jí)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名時(shí)間為4月1日-30日，考試時(shí)間為10月25日、26日。為了幫助參加2014年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試的學(xué)員掌握基礎(chǔ)知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了中級(jí)會(huì)計(jì)師考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
資金集中管理模式
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含義
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隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法
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基本原理
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【兩條控制線，一條回歸線】
當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣(mài)出部分證券。  |
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模型
參數(shù) |
兩條控制線和一條回歸線的確定
（1）最低控制線L的確定 最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。 （2）回歸線的確定 式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本； δ——delta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差； i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。 【注】R的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i （3）最高控制線的確定 H＝3R－2L 【注意】該公式可以變形為：H－R＝2（R－L） |
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評(píng)價(jià)
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（1）符合隨機(jī)思想，適用于所有企業(yè)貨幣資金最佳持有量的測(cè)算。
（2）建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，因此，計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。 |
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