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2021年中級會計職稱財務管理知識點：資本資產定價模型基本原理
備考2021年中級會計職稱考試的你，今天學習了嗎？網校為大家準備了2021年中級會計職稱財務管理知識點，今天的學習就從多掌握一個中級會計職稱財務管理知識點開始吧！
知識點：資本資產定價模型基本原理
1.基本表達式
必要收益率＝無風險收益率＋（系統(tǒng)）風險收益率
＝Rf＋β×（Rm－Rf）
2.市場風險溢酬＝Rm－Rf
平均風險（即“β＝1”時）的必要收益率、市場組合的必要收益率
（1）是市場組合（或股票市場）的風險收益率，或者說是承擔了市場平均風險（即“β＝1”時）要求獲得的風險收益率（風險補償）。
（2）反映市場作為整體對系統(tǒng)風險的平均“容忍”程度，對系統(tǒng)風險越是厭惡和回避，要求獲得的風險補償越高，則市場風險溢酬越大。
3.某證券或證券組合的（系統(tǒng)）風險收益率＝β×（Rm－Rf）
某證券或證券組合的系統(tǒng)風險水平是市場組合（市場平均水平）的β倍，則該證券或證券組合所應獲得的系統(tǒng)風險收益率也應該是市場風險溢酬的β倍。
4.資本資產定價模型的經濟意義——必要收益率R是系統(tǒng)風險β的函數(shù)
R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
由公式可以看出，影響必要收益率的因素包括：無風險利率Rf、系統(tǒng)風險水平β、市場風險溢酬（Rm－Rf）；其中，唯一與單項資產相關的是β系數(shù)，表明：只有系統(tǒng)風險才有資格要求補償（非系統(tǒng)風險可以通過證券資產組合被消除掉）。
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