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備考2021年中級會計職稱考試的你,今天學(xué)習(xí)了嗎?網(wǎng)校為大家準備了2021年中級會計職稱財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點,今天的學(xué)習(xí)就從多掌握一個中級會計職稱財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點開始吧!
知識點:必要收益率
必要收益率也稱最低報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率
=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率
1.無風(fēng)險收益率:也稱無風(fēng)險利率,是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率。
【提示】通常短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率。
2.風(fēng)險收益率:是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險收益率的額外收益,它的大小取決于以下兩個因素:一是風(fēng)險的大??;二是投資者對風(fēng)險的偏好。
【提示】一般來說,資產(chǎn)風(fēng)險越大,投資者要求的風(fēng)險收益率越高,投資者越厭惡風(fēng)險,所要求的風(fēng)險收益率越高;反之,資產(chǎn)風(fēng)險越小,投資者要求的風(fēng)險收益率越低,投資者越喜好風(fēng)險,所要求的風(fēng)險收益率越低。
【思考】“預(yù)期收益率”與“必要收益率”的關(guān)系
【結(jié)論】財務(wù)管理決策立足現(xiàn)在,面向未來。以項目投資決策為例:
若:預(yù)期收益率≥必要收益率,項目可行
若:預(yù)期收益率<必要收益率,項目不可行
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