2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：回收期（PP）

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知識(shí)點(diǎn)：回收期（PP）

1.含義

（1）靜態(tài)回收期（不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）：投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，即原始投資額通過未來現(xiàn)金流量回收所需要的時(shí)間。

（2）動(dòng)態(tài)回收期（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）：投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值與原始投資額的現(xiàn)值相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，也就是使“凈現(xiàn)值＝0”的時(shí)間。

【提示】若項(xiàng)目的“動(dòng)態(tài)回收期＜項(xiàng)目壽命期”，則有：投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值＞原始投資額的現(xiàn)值，由此可推出：凈現(xiàn)值＞0。

2.靜態(tài)回收期的計(jì)算

（1）未來每年現(xiàn)金凈流量相等（符合年金形式）

靜態(tài)回收期＝原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量

【提示】

①未來每年現(xiàn)金凈流量相等（且全部投資在0時(shí)點(diǎn)一次投入）時(shí)，靜態(tài)回收期的數(shù)值（C/NCF）等于該項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率所對(duì)應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)。

②只要投產(chǎn)后前若干年每年的現(xiàn)金凈流量符合年金形式，并且其合計(jì)數(shù)大于或等于原始投資額，就可以利用上述公式計(jì)算靜態(tài)回收期。

（2）未來每年現(xiàn)金凈流量不相等：計(jì)算使“累計(jì)未來現(xiàn)金凈流量＝原始投資額” 或“累計(jì)現(xiàn)金凈流量＝0”的時(shí)間

3.動(dòng)態(tài)回收期的計(jì)算

（1）未來每年現(xiàn)金凈流量相等（符合年金形式）

令：每年現(xiàn)金凈流量×（P/A，i，n）＝原始投資額現(xiàn)值，得：

（P/A，i，n）＝原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量

依據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)表利用插值法求解期數(shù)n，即為項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期。

【提示】由于折現(xiàn)導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值減少，同一項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期要比靜態(tài)回收期更長。

（2）未來每年現(xiàn)金凈流量不相等：計(jì)算使“累計(jì)未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值＝原始投資額現(xiàn)值”或“累計(jì)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值＝0”的時(shí)間

4.決策規(guī)則：回收期越短越好，表明風(fēng)險(xiǎn)越小。

5.優(yōu)缺點(diǎn)

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