中級會計職稱財務管理預習知識點：債務籌資優(yōu)缺點

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知識點：債務籌資的優(yōu)缺點

（一）債務籌資的總體特征（相對于股權籌資）——低成本、高風險、穩(wěn)定控制權

1. 債務籌資的優(yōu)點

（1）籌資速度較快——無需復雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序；

（2）籌資彈性較大——無永久性資本成本負擔；可靈活商定債務條件，控制籌資數(shù)量和安排取得資金時間；

（3）資本成本負擔較輕——籌資費用低；用資費用低于股權資本；利息等資本成本可以在稅前支付；

（4）穩(wěn)定公司的控制權——債權人無權參加企業(yè)的經(jīng)營管理；

（5）可以利用財務杠桿——當企業(yè)的資本報酬率（息稅前利潤率）高于債務利率時，債務籌資會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報酬率，提升企業(yè)價值。

2. 債務籌資的缺點

（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎——有固定的到期日，到期需償還；

（2）財務風險較大——有固定的到期日，固定的債息負擔，擔保債務在使用上會有特別限制；

（3）籌資數(shù)額有限——除發(fā)行債券外，籌資數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約。

（二）銀行借款的籌資特點

1. 籌資速度快——與發(fā)行債券、融資租賃相比，程序簡單；

2. 資本成本較低——利息負擔低于發(fā)行債券和融資租賃，無需支付證券發(fā)行費和租賃手續(xù)費；

3. 籌資彈性較大——可與債權人協(xié)商，具有較大靈活性；

4. 限制條款多——保護性條款；

5. 籌資數(shù)額有限——受到貸款機構資本實力的制約。

（三）發(fā)行公司債券的籌資特點

1. 一次籌資數(shù)額大——相對于銀行借款、融資租賃；

2. 募集資金的使用限制條件少——與銀行借款相比，資金使用上具有相對靈活性和自主性；

3. 資本成本負擔較高——利息負擔和籌資費用均高于銀行借款，但期限長、利率相對固定，能夠鎖定資本成本；

4. 提高公司的社會聲譽——股份有限公司和有實力的有限責任公司所為。

（四）融資租賃的籌資特點

1. 無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)——融資與融物相結合；

2. 財務風險小，財務優(yōu)勢明顯——避免一次性支付的負擔，租金在未來分期支出并可以通過項目本身產(chǎn)生的收益來支付；

3. 籌資的限制條件較少——相對于股票、債券、長期借款而言；

4. 能延長資金融通的期限——租賃的融資期限長于購置設備貸款的期限，可接近資產(chǎn)的全部使用壽命期限；

5. 資本成本負擔較高——租金通常高于銀行借款或發(fā)行債券的利息。

因2020年中級會計職稱教材和大綱暫未公布，以上《財務管理》知識點來源于2019年內(nèi)容，大家可先學習2019年中級會計職稱《財務管理》知識點，提前學習和掌握知識點。

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