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中級會計職稱財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化
正保會計網(wǎng)校為大家準(zhǔn)備了2020年中級會計職稱《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點(diǎn)。成功=時間+方法，自制力是這個等式的保障。世上無天才，高手都是來自刻苦的練習(xí)。而人們往往只看到“牛人”閃耀的成績，忽視其成績背后無比寂寞的勤奮。2020年中級會計職稱考試，在你每天的勤奮練習(xí)下，即使是一點(diǎn)點(diǎn)的進(jìn)步，也一定可以交上滿意的答卷。
資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化
（一）確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法
1. 每股收益分析法
2. 平均資本成本比較法
3. 公司價值分析法
（二）每股收益分析法
1. 該方法標(biāo)準(zhǔn)：EBIT一定時，EPS最大的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，即“該方法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)為每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)”。
2. 無差別點(diǎn)：不同方案EPS相同時的EBIT。
顯然：在無差別點(diǎn)處，不同方案的EPS和EBIT都相等。
3. 無差別點(diǎn)的計算：（假設(shè)有兩個籌資方案）
由于無差別點(diǎn)處的EPS相等，所以EPS1=EPS2
（I、T、DP、N已知）
根據(jù)該表達(dá)式可求出
，進(jìn)而求出EPS
（三）平均資本成本比較法
該方法標(biāo)準(zhǔn)：平均資本成本率最低的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
（四）公司價值分析法
1. 該方法標(biāo)準(zhǔn)：公司市場價值最大的資本結(jié)構(gòu)即最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
注意：在公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的。
2. 公司的市場總價值V＝權(quán)益資本價值S＋債務(wù)資本價值B
（1）債務(wù)資本的市場價值B＝面值
（2）權(quán)益資本的市場價值
S＝
其中：權(quán)益資本成本率按照資本資產(chǎn)定價模型計算。
3. 平均資本成本率＝債務(wù)比重×債務(wù)成本率＋權(quán)益比重×權(quán)益成本率
4. 特點(diǎn)：考慮了市場反應(yīng)和風(fēng)險因素
5. 適用：資本規(guī)模大的上市公司
因2020年中級會計職稱教材和大綱暫未公布，以上《財務(wù)管理》知識點(diǎn)來源于2019年內(nèi)容，大家可先學(xué)習(xí)2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點(diǎn)，提前學(xué)習(xí)和掌握知識點(diǎn)。
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