中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》知識點(diǎn)：短期償債能力分析

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短期償債能力分析（對流動負(fù)債的清償能力）

1. 營運(yùn)資金

（1）計(jì)算公式：營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

（2）指標(biāo)分析

（3）指標(biāo)評價(jià)

營運(yùn)資金為絕對數(shù)指標(biāo)，不便于不同企業(yè)之間的比較。

【提示】在實(shí)務(wù)中直接使用營運(yùn)資金作為償債能力的衡量指標(biāo)受到局限，償債能力更多地通過債務(wù)的存量比率來評價(jià)。

2. 流動比率

（1）計(jì)算公式：流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

（2）指標(biāo)分析

表明每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為保障，流動比率越大通常表明短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率經(jīng)驗(yàn)值＝2（變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半）。

（3）指標(biāo)評價(jià)

①流動比率高并不意味著短期償債能力一定很強(qiáng)：假設(shè)全部流動資產(chǎn)均可變現(xiàn)，但各項(xiàng)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異。

②計(jì)算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。

【提示】一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。營業(yè)周期短、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)其流動比率低一些也是可以接受的。

③流動比率容易人為操縱，且沒有揭示流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容（如大量的存貨），只能大致反映企業(yè)流動資產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力。

3. 速動比率

（1）計(jì)算公式：速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

（2）指標(biāo)分析

表明每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償債保障，一般情況下，速動比率越大通常短期償債能力越強(qiáng)。一般來講，剔除存貨影響的速動比率至少是1。

（3）指標(biāo)評價(jià)

①速動比率過高雖然對短期償債保障能力增強(qiáng)，但同時(shí)機(jī)會成本增加；②應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的重要因素。其一，應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)；其二，應(yīng)收賬款金額可能存在著季節(jié)性波動，根據(jù)某一時(shí)點(diǎn)指標(biāo)計(jì)算的速動比率不能客觀反映其短期償債能力。③速動比率受行業(yè)特征影響，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動比率大大低于1是正常現(xiàn)象。

4. 現(xiàn)金比率

（1）計(jì)算公式：現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負(fù)債。

（2）指標(biāo)分析

表明每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力。經(jīng)驗(yàn)研究表明，0.2的現(xiàn)金比率就可以接受。

（3）指標(biāo)評價(jià)

該比率過高意味著企業(yè)過多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上，從而影響企業(yè)的盈利能力。

【總結(jié)】（1）衡量短期償債能力的三個(gè)相對指標(biāo)，分母均為流動負(fù)債，且層層遞進(jìn)；（2）短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算直接取自于分析時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)。

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