中級會計職稱考試《財務管理》知識點：財務管理目標

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　　財務管理目標

　　一，企業(yè)財務管理目標理論

　　利潤最大化，股東財富最大化，企業(yè)價值最大化，相關者利益最大化，各種財務管理目標之間的關系

　　1.利潤最大化：以實現(xiàn)利潤最大化為目標。

　　優(yōu)點：有利于企業(yè)資源的合理配置；有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。

　　缺點：沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；沒有考慮風險問題；沒有反映創(chuàng)造的利潤和投資資本之間的關系；可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

　　利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化。

　　2.股東財富最大化：以實現(xiàn)股東財富最大化為目標。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。

　　優(yōu)點：考慮了風險因素；在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；對上司公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

　　缺點：通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用；股價受眾多因素影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況；強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。

　　3.企業(yè)價值最大化：以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；考了風險與報酬的關系；將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在最求利潤上的短期行為；用價值代替價格，克服了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

　　缺點：過于理論化，不易操作；對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

　　4. 相關者利益最大化：強調(diào)股東的首要地位。強調(diào)風險與報酬的均衡；強調(diào)對代理人的監(jiān)控；不斷加強與債權(quán)的關系；保持政府部門的良好關系；加強與供應商的協(xié)作；關心客戶的長期利益；關心本企業(yè)職工的利益。

　　優(yōu)點：有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一；這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益； 體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

　　缺點：過于理想化，難以操作。

　　5.各種財務管理目標之間的關系。利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。

　　以股東財富最大化為核心和基礎，還應該考慮利益相關者的利益。

　　二，利益沖突與協(xié)調(diào)

　　協(xié)調(diào)沖突需要把握的原則：盡可能使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。

　　在所有的利益沖突中，所有者和經(jīng)營者、所有者和債權(quán)人的利益沖突又至關重要。

　　1.經(jīng)營者損害所有者利益：協(xié)調(diào)措施①解聘（所有者約束）；②接收（市場約束）；③股票期權(quán)、績效股激勵

　　2.所有者損害債權(quán)人利益：①所有者要求經(jīng)營者改變資金用途，將其用于高風險項目，降低債權(quán)人負債價值；②所有者可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，原有債權(quán)的價值降低。協(xié)調(diào)措施①限制性借債；②收回借款或停止借款。

　　三，企業(yè)的社會責任 指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。

　　內(nèi)容包括：1.對員工的責任。2.對債權(quán)人的責任。3.對消費者的責任。4.對社會公益的責任。5.對環(huán)境和資源的責任。