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《財(cái)務(wù)管理》第二章重難點(diǎn)講解及例題：資產(chǎn)收益率的類型
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資產(chǎn)收益率的類型
| 資產(chǎn)收益率的類型 | 含義 | 說明 |
| 實(shí)際收益率 | 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率 | 實(shí)際收益率＝已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的利（股）息率＋資本利得收益率 |
| 預(yù)期收益率（期望收益率） | 在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率 | 可以按照未來的（或歷史的）數(shù)據(jù)的加權(quán)平均值計(jì)算，也可以按照歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值計(jì)算 |
| 必要收益率（最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率） | 投資者對某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率 | 風(fēng)險(xiǎn)越大，必要收益率越高；反之，必要收益率越低 |
| 無風(fēng)險(xiǎn)收益率（無風(fēng)險(xiǎn)利率） | 可以確定可知的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，通常用短期國債的利率近似地代替 | （1）無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純粹利率（資金時(shí)間價(jià)值）＋通貨膨脹補(bǔ)償率 （2）無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)－般滿足兩個(gè)條件：不存在違約風(fēng)險(xiǎn)；不存在再投資收益率的不確定性 |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益率 | 資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益 | （1）風(fēng)險(xiǎn)收益率＝必要收益率－無風(fēng)險(xiǎn)收益率 （2）風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：－是風(fēng)險(xiǎn)的大??；二是投資者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好 |
【例題.判斷題】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率－定越大。（ ?。?/p>
【答案】×
【解析】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：－是風(fēng)險(xiǎn)的大小；二是投資者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好。由此可知，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率不－定越大。
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