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2021中級會計財務管理知識點：資產組合的系統(tǒng)風險
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知識點：資產組合的系統(tǒng)風險
不隨著組合中資產數(shù)目的增加而消失的始終存在的風險。
類型 | 特征 | 說明及舉例 |
非系統(tǒng)風險（公司風險或可分散風險） | 可以通過證券資產組合而分散掉 | 是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的，與政治、經濟和其他影響所有資產的市場因素無關。如企業(yè)內部管理問題，企業(yè)工人罷工，競爭對手推出相同產品，生產技術革新等 |
系統(tǒng)風險（市場風險或不可分散風險） | 影響所有資產，不能通過資產組合消除 | 由那些影響整個市場的風險因素所引起的。如宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等引起的風險 |
『提示1』經驗數(shù)據(jù)表明，組合中不同行業(yè)的資產個數(shù)達到20個時，絕大多數(shù)非系統(tǒng)風險均已被消除掉。
『提示2』系統(tǒng)風險對于資產收益率的影響并不意味著影響相同，有些資產受影響大一些，有些資產受影響小一些。
『提示3』市場組合收益率（實務中通常用股票價格指數(shù)的平均收益率來代替）的方差代表了市場整體的風險，由于包含了所有的資產，因此，市場組合中的非系統(tǒng)風險已經被完全消除，所以市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險。
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