知識(shí)點(diǎn)：中級(jí)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》資本成本（第一節(jié)）

小編為大家總結(jié)的是2019年中級(jí)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》第二部分第三章第一節(jié)（資本成本）的知識(shí)點(diǎn)，還未開始2020年中級(jí)審計(jì)師考試備考的同學(xué)可參考以下內(nèi)容，提前學(xué)習(xí)，其他章節(jié)內(nèi)容小編將為大家陸續(xù)更新，請(qǐng)大家持續(xù)關(guān)注！

第一節(jié)　資本成本

知識(shí)點(diǎn)：資本成本的作用

1.資本成本的含義

　　（1）資本成本是投資資本的機(jī)會(huì)成本；

　?。?）資本成本可看成投資者（或證券購買者）應(yīng)得的必要報(bào)酬（率）；

　?。?）資本成本決定于資本市場(chǎng)；

　?。?）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大、投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬越高，從而資本成本也越高。

2.資本成本的作用

　?。?）評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)——預(yù)期報(bào)酬率（內(nèi)部報(bào)酬率）＞資本成本，項(xiàng)目可行；

　?。?）選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇最佳籌資方案的依據(jù)。

知識(shí)點(diǎn)：個(gè)別資本成本測(cè)算

　?。ㄒ唬┕緜c銀行借款的資本成本

（二）普通股的資本成本

　　1.股利估價(jià)模式（“股票投資收益率”公式的應(yīng)用）
　　（1）固定股利政策（零增長股票）：K_e＝D₀/P₀

【提示】P0不是發(fā)行價(jià)格（籌資總額），是凈籌資額（發(fā)行價(jià)格－籌資費(fèi)用）。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　Ke＝Rf＋β×（Rm－Rf

　　（三）留存收益的資本成本

　　1.性質(zhì)：留存收益投資于其他同等風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資報(bào)酬，即機(jī)會(huì)成本。

　　2.測(cè)算方法與普通股成本相同，只是籌資費(fèi)用為0。

知識(shí)點(diǎn)：加權(quán)平均資本成本測(cè)算

　　1.加權(quán)平均資本成本是各單項(xiàng)籌資方式資本成本的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)是各種資本在全部資本中的比例，可選用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。

　　2.加權(quán)平均資本成本用于衡量企業(yè)的資本成本水平，是企業(yè)確定理想資本結(jié)構(gòu)的依據(jù)。

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