中級(jí)經(jīng)濟(jì)師工商管理案例分析試題：資本結(jié)構(gòu)

【試題·案例分析題】某公司2018年12月31日資產(chǎn)合計(jì)為12億元，負(fù)債合計(jì)為8億元，該公司計(jì)劃投資某項(xiàng)目，總投資為5億元，計(jì)劃利用留存收益融資1億元，其他4億元通過對(duì)外發(fā)行普通股籌資。經(jīng)測(cè)算，目前無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4.5％，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10.5％，該公司股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，公司債務(wù)的資本成本率為6％。

89.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該公司發(fā)行股票的資本成本率為（?。?。

A.14.5％

B.11.7％

C.15％

D.10.5％

【答案】B

【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型。4.5％＋1.2×（10.5％－4.5％）＝11.7％。參見教材P214。

【出題角度】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算。

【難易度】易

【點(diǎn)評(píng)】題目所涉及知識(shí)點(diǎn)在下列正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（odtgfuq.cn）2019年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)（中級(jí)）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第05講。②郭曉彤老師密訓(xùn)習(xí)題班第八章第02講。③郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。④考試中心開通的模擬試題（一）第47題。⑤考試中心開通的基礎(chǔ)階段練習(xí)單選第10題。⑥“夢(mèng)想成真”系列輔導(dǎo)叢書《應(yīng)試指南》第126頁第8題。

90.該公司可以選擇（?。┻M(jìn)行發(fā)行普通股資本成本率的測(cè)算。

A.每股利潤(rùn)分析法

B.市盈率法

C.股利折現(xiàn)模型

D.插值法

【答案】C

【解析】本題考查普通股資本成本率的測(cè)算。普通股資本成本率的測(cè)算包括：股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型。參見教材P213。

出題角度】資本資產(chǎn)定價(jià)模型。

【難易度】易

【點(diǎn)評(píng)】題目所涉及知識(shí)點(diǎn)在下列正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（odtgfuq.cn）2019年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)（中級(jí)）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第05講。②郭曉彤老師密訓(xùn)習(xí)題班第八章第02講。③郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。④“夢(mèng)想成真”系列輔導(dǎo)叢書《應(yīng)試指南》第229頁第5題。

91.根據(jù)啄序模型，該公司利用留存收益融資的優(yōu)點(diǎn)有（　）。

A.可以抵稅

B.不會(huì)傳遞任何可能對(duì)股價(jià)不利的信息

C.籌資費(fèi)用固定

D.不用考慮資本成本

【答案】B

【解析】本題考查啄序理論。資本結(jié)構(gòu)的啄序理論認(rèn)為，公司傾向于首先采用內(nèi)部籌資，因而不會(huì)傳遞任何可能對(duì)股價(jià)不利的信息。參見教材P217。

【出題角度】各種理論的判定。

【難易度】易

【點(diǎn)評(píng)】題目所涉及知識(shí)點(diǎn)在下列正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（odtgfuq.cn）2019年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)（中級(jí)）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第06講。②郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。

92.該公司進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策可采用的方法有（　）。

A.市凈率法

B.市盈率法

C.每股利潤(rùn)分析法

D.市銷率法

【答案】C

【解析】本題考查資本結(jié)構(gòu)的決策方法。資本結(jié)構(gòu)的決策方法包括：資本成本比較法、每股利潤(rùn)分析法。參見教材P218。

【出題角度】資本結(jié)構(gòu)的決策方法的判定。

【難易度】易

【點(diǎn)評(píng)】題目所涉及知識(shí)點(diǎn)在下列正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（odtgfuq.cn）2019年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)（中級(jí)）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第06講。②郭曉彤老師密訓(xùn)習(xí)題班第八章第02講。③郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。④考試中心開通的提高階段練習(xí)多選第16題。

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